操盤心法－利多鈍化，提防半年報回馬槍
2009-08-06 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：國際主要股市近期普遍創下今年反彈高點，或在今年高點附近呈現高檔整理，激勵國際投資人持股信心，同時台北股市也在包括友達、台積電等龍頭大廠法說會中，釋出對產業第三季展望樂觀的預期下，加權指數一度站上七千點大關，再創波段反彈高點。
7,200點之上壓力不輕，隨著聯發科四日法說會之結束，盤面主要重量級的法說會亦將暫告一段落，繼之而來的是8月下旬上市、櫃公司半年報密集公佈期。
不過由近期法說會優於預期的台積電僅演出一日行情，友達、日月光呈現利多不漲來看，今年個股之股價反彈漲幅已不小，半年報能催化股價效果已屬有限，後續需提防8月下旬財報密集公佈期，有利多不漲甚或利多出盡的現象，故短線大盤在國際股市續創新高、聯發科財報優於預期之激勵，或有機會再創今年反彈高點。
不過，就最近一週走勢而言，大盤普遍呈現開高走低的黑K棒，突破7,185點機會不高，故近期反彈仍建議逢高降低持股。
類股建議：電子股價大致上已合理反應第三季展望之預期，近一個月漲幅較大股價基期已高，逢高獲利了結的賣壓相對較重，故不建議過度追高，另外近期美元走勢疲軟，美元指數近一週跌3.2％，預期短線資金將轉進相對安全低基期的個股包括傳產原物料股，其中水泥股具有廣東水泥價格調漲題材，且目前中國水泥價格穩定，台灣公共工程需求將逐漸浮現，第四季出貨增加幅度較大。塑膠股方面PVC受惠於大陸汽車下鄉、建材需求擴大，另PE近期報價也上揚，族群股價逢低亦值得關注。鋼鐵股下半年在國際鋼價回升，且政府擴大內需之投資案執行率提升下，將可帶動鋼筋需求。航運股反映兩岸題材包括，海運運價調漲，空運方面月底也有定期航班直航題材，股價震盪逢低可作留意。
操作建議：大盤跌落10日線之下，短線走勢將較為疲軟，近期將呈現震盪回測支撐格局，反彈逢高仍宜適度減碼，持股降至30％較為妥當，不過目前季線在6,650點附近提供下檔支撐，季線未跌破前，大盤多頭攻擊架構尚在，故短線傳產原物料及兩岸題材的航運股震盪逢低可作留意。
（作者為國票投顧總經理）