小毅 發達公司副總
來源:財經刊物   發佈於 2009-08-04 08:08

永豐期貨台指選擇權

永豐期貨台指選擇權盤前-上沖下洗依舊 高檔難脫震盪整理盤局
◆盤勢分析
「大盤走勢」:
週一台股於亞股中表現仍相對疲弱,早盤在缺乏主
流股帶動下,大盤一度向下回測七千點支撐,隨後雖電
子買盤熄火,資金轉向金融、營建與資產類股,而受惠
於國際油價上探七十美元與新台幣升值的利多,原物料
與抗通膨概念股也有表現空間,但由於電子賣壓相對沈
重,最終台股仍難脫下挫格局,日線則是以留上下影線
的紅k棒作收。而籌碼面維持土洋對戰的情況,本土法
人賣超幅度為23.58億元,而在外資與陸資買超達41.8
億元下,三大法人最終合計小幅買超18.22億元,加權
指數下跌21點,收在7056.71點,成交量萎縮至1291.98
億元。
「期貨走勢」:
台指期週一小跌50點,收在6982點。價差方面,八
月台指期逆價差擴大至74.71點,電子期
台指期近期再度來到前波七千點壓力區進行整理,
由外資空單明顯進場來觀察,上檔仍有不少賣壓待消化
,在尚無利多支撐之下,買盤態度轉趨保守。週一台指
期盤中上沖下洗依舊,高檔仍無法脫離震盪盤局,技術
面雖至上週為止週線連收六紅,週kd也維持上漲格局,
但另從日線的角度來觀察,近幾個交易日不斷在五日均
線來回測試,週一更是一度跌破十日均線支撐,加上日
kd 在高檔死亡交叉之後,向下差距尚無收斂的情況,
逢高建議維持保守佈局,下檔支撐暫看十日均線於6960
點附近,短線暫以區間靈活操作為主。
就期指大額交易人部位變化來分析,全月份十大交
易人大幅調節淨多單3,415口,目前淨多單總部位降至
2,740口,特定法人同步積極調節淨多單3,871口,淨多
單部位急降至7,322口,而三大法人於現貨市場買超幅
度大幅縮減,於期貨市場同步調節淨多單1,113口,最
終淨多單總水位降至1,182口,整體而言,大額交易人
與法人週一於期貨市場操作相對保守佈局。
「台指選擇權分析」:
就選擇權成交量能來分析,八月份買權集中在7000
~7400點;賣權部份集中在6600~7000點。另就未平倉
量來分析,八月份買權OI升至230,094口,最大序列仍
在7400點,水位升至38,102口;而賣權的OI升至
309,121口,最大序列維持在6400點,水位為26,942口
。未平倉量put/call ratio由1.32升至1.34,籌碼面多
方較佔優勢。在隱含波動率方面,八月買權平均隱含波
動率由27.16降至26.18,賣權平均隱含波動率由32.15
降至30.20,波動率買賣權回跌,但賣權跌幅相對較大
,選擇權操作建議可轉為佈局賣權多頭價差部位。

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