自行車雙雄 業績逐季走揚
04:102019/04/29 工商時報 陳昱光

台股高檔震盪，上周五受美科技股重摔影響，電子族群回檔走跌，部分資金轉進傳產族群，法人指出，配合首季財報公布，預計市場買盤將聚焦基本面，自行車雙雄今年業績可望逐季走揚，巨大（9921）、美利達（9914）後市表現可期。
巨大為全球最大自行車製造商，擁有捷安特、Liv、Momentum等三個自有品牌，營收比重達70％；代工業務占30％，最大客戶為TREK，主要競爭優勢在生產規模龐大，具成本優勢，受惠歐洲電動自行車熱銷，代工訂單成長，以及歐元反彈帶來正面挹注，毛利率、營益率回升，今年首季營收146.37億元，年增4.93％。
巨大去年電動自行車出貨約38萬台，銷往歐洲的高階自有品牌約11萬台，年成長37％，中國自有品牌銷量則受到共享單車影響，下滑至8萬台，年減近5％，展望今年表現，法人預期巨大將靠電動自行車成長，年銷量有機會達46～49萬輛，成長動能可期，且因電動自行車風潮延燒，以及公司持續優化產品組合，有助於營收、獲利穩步提升。
由於電動自行車應用已越來越廣，包含載貨、登山、通勤等多項應用，今年將出貨2020年新一代智能型車款，電池將更有效率，整合至車架中，更加輕量化，市場銷售價格則受惠於國際情勢影響提升，美利達今年訂單約達22萬台，預估出貨量約達18萬台，電動車營收比重可望達四成占比。
法人指出，美利達受馬達缺料影響，使得近期電動自行車出貨量略減，但相關問題已獲解決，且公司產品影響力增加，且堅守中高階品牌定位、豐富產品線、持續創造需求等產銷策略，中長期受惠電動自行車風行趨勢不變，營運可望逐步向上。