儒鴻、聚陽 瞄準長天期
2019-03-21 23:19經濟日報 記者廖賢龍／台北報導
紡織績優股的儒鴻（1476）與聚陽（1477）近期股價呈現強勢整理，主要是類股輪動及東京奧運題材開始發酵，多頭買盤進入卡位。權證發行商表示，目前盤勢氛圍較為樂觀，投資人可留意相關權證的投資機會。
儒鴻去年綜合損益總額歸屬於母公司業主為44.65億元，每股純益為15.96元，比前一年的11.12元為高。
今年前兩月的營收表現平平，公司表示，主要是由於過往每年第1季皆發生越南員工流動率較大的狀況，因此，今年公司調整接單策略，少接100-200萬件訂單，導致第1季營收動能不如法人預期；但採取新的留才措施，越南員工流動率低於公司原本估計。
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法人表示，預計今年下半年將有一中大型休閒運動新客戶加入，尤其是在第4季，新客戶將有明顯貢獻，儒鴻整體出貨平均銷售價格（ASP） 也將在第4季有機會提升；此外，公司表示，客戶的供應鏈垂直整合目前還不明顯，有能力做的同業僅約三至四家，預計自第4季發酵。
至於聚陽，因客戶訂單熱絡，今年除享有營收成長外，議價能力相對提升同時改善獲力能力，聚陽ASP脫離2015-2017年的降價循環，自2018年起重回漲價軌道，2019年前五大客戶訂單成長動能明確，全年營收年增率可望上調；產能滿載加上機能運動服飾營收占比提升，聚陽議價能力提升有助毛利率進一步改善。
2019年聚陽東南亞產能約40％位於越南、32％於印尼、20％於柬埔寨，僅4％左右位於中國，因此，中美貿易戰影響不大；由於終端市場展望熱絡、客戶訂單自2018年5月起持續增長，2018年聚陽外包占營收約8-9％，預估2019年外包將提升至11-12％，中期目標則是將外包提升至15％。
看好紡織雙雄的投資人，可挑價外15%以內、三個月以上天期的權證來操作。