◆新日興3376
※評析：
1. 軸承大廠新日興(3376)半年報獲利告捷！受惠2Q09成本管控得宜，營益率回升，加上認列業外可轉換公司債評價利益，新日興2Q09合併營收19.19億元，QoQ+29.56%，單季稅後淨利3.94億元，優於預期，稅後EPS5.39元，在7/29/2009除權息後，調整1H09稅後EPS為5.17元，由於3Q09進入旺季，公司預期08/2009~09/2009合併營收將挑戰歷史新高。
2. 新日興(3376) 1H09稅後淨利7.40億元，YoY+70.61%，2Q09稅後淨利3.84億元，QoQ+10.98%，優於IBTS估計的3.56億元，幅度達10.93%，稅後EPS 2.52元。估計3Q09合併營收21.71億元，QoQ+13.82%，稅後獲利4.94億元，QoQ+28.55%，除權息後調整稅後EPS為3.50元，挑戰4元。
3. 新日興與其他NB Hinge競爭對手的距離越拉越大，繼續維持其產業龍頭地位，NB產業目前亦為3Q09較可能仍有旺季效應的產業，且新日興2Q09獲利大幅優於預期，預期3Q09毛利率亦將維持在2Q09的水準，預估營收獲利將逐季成長。
4. 預估新日興2009年合併營收80.21億元(YoY+25.22%)，稅後EPS 12.28元( 稅後淨利YoY+46.2%)，目前PER 14X，營收獲利為2009年少數可以大幅成長的股票，NB產業較其他電子業受金融風暴的影響較小，3Q09仍將有旺季效應，新日興為NB Hinge的龍頭，PER應該要回到過去的正常水準。
※投資建議：
預估新日興2010年稅後EPS可達14.83元(除權息後調整數)，未來獲利成長性仍佳，目前2Q09獲利也超過預期，原本因為對2Q09獲利有疑慮，調降其評等，但疑慮消除，因此持續推薦買進，並上調目標價至PER 18X (2009年稅後EPS 12.28元)。
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