電子領軍創新高 量能相輔多頭力足
‧太平洋證券 2009/07/29 08:25
盤勢分析
在景氣由藍燈跳升為黃藍燈，加以美國新屋銷售暴增的利多激勵下，台股開高走高，買氣一反之前保守而多單敲進積極，不鏽鋼、輪胎、封測、PCB、被動元件、航空漲幅高達5%以上，而營建也積極反攻，電子類股佔大盤成交比重仍為65%，為盤面主流，大盤委買張數一直高於委賣張數，終場漲停家數更達94家，加權指數在買盤推升下，不僅輕鬆突破前高，更創下去年九月以來的新高點，以最高點4142.63點收市，而日成交值亦擴增至1541.66億元。
造成美國次貸風暴的房市，在六月新屋銷售意外暴增11%，創八年來最大單月增幅，餘屋量也大幅下降，雖不代表美房市就此反彈，但至少房市已見底，而國內景氣綜合判斷分數一口氣提高五分，致使景氣燈號由藍燈一口氣躍升為黃藍燈，景氣領先指標持續第五個月回升。在國內外各項經濟數據轉好下，全球復甦之路愈見清晰，股市為經濟櫥窗自然領先反應，是以台股於元月的低點4250點與領先指標已領先景氣出現數個月的彈升，雖股市拉回修正但領先指標仍呈持續推升，意謂未來景氣持續好轉。而在景氣綜合判斷分數部份來觀察，近年來2001/04~10月與2008/12、2009/01均曾出現9的低迷，其中在2001年時雖8月一度彈升至11分，但旋即於9月再度回落至9分的底部區，但今年雖出口出現高達三到四成的年衰退，但維持在9只有二個月，而六月即已回升至17分，就目前第三季年電子接單狀況仍樂觀，景氣亦可望緩步回升，股市自然仍將持續反應景氣回升。而此波景氣雖然拉回又急又猛，但於谷底盤旋時間，卻未若2001 年的科技泡沬於谷底停留那麼久，因此，股市在景氣回升有望，加以資金泛濫下，大盤短期仍有高檔可期，惟此波反彈至此彈幅已達52.96%，較之2001年第一次反彈只有40.69%高很多，且資金泛濫在景氣逐漸好轉下，央行恐不久也會如中國一樣開始試著控制通貨數量，因此在樂觀之際，仍需密切留意未來央行貨幣政策的動向。
電子再創新高達289.93點並突破十年線(285.05點)，引得大盤亦創今年新高點，按目前看電子技術指標維持高檔，各期均量亦呈揚升，週KD也進入 80以上超買區，在類股指數推升下也將使得年線逐漸轉正，一旦年線轉正，在短中長期均線都一致轉多下，電子多頭走勢將更為明顯。而金融受制於十年線 (864.74點)在成交量能未能確實放大前，恐未能一次順利突破十年線。營建原是各類股中領先突破十年線，但股價近期拉回修正相對其他類股呈現弱勢，雖 7/27下探季線後7/28再度奮力站上月線，成交量能也適度放大，不過，月線扣抵已推進280點以上高檔區，若類股指數不能快速回升至290點之上，則月線又將翻轉向下不利短多。在各類股中，金融佔大盤成交比重僅維持於8%左右，不若電子近期佔成交比重維持在60%~65%左右，對大盤影響力不若電子，預期電子法說對第三季仍持樂觀下，股價應仍有高點可期，而大盤也得以持續推升，惟大盤成交量能仍是市場觀注的焦點，維持1600-1800億對大盤後續股價推升較為有利，否則，利多效應一過，恐又陷於盤局。
投資建議
大盤指數要能大幅再躍升，端看量能及法人買超力道，在資金逐漸移往電子股，而成交量又未能適度放大下，恐將會引起資金排擠效應，若手上持股未能隨大盤創新高者，應於盤中逢高調節並將資金移往電子LCD、NB等中小型的零組件。