企業財報傳佳音 挑戰高檔套牢量
‧群益投信 2009/07/20 17:19
台股第四周收高、多空勢力拉距
台股上周在國際大廠財報利多的激勵下上漲1.20%，以科技股的漲幅最為搶眼，整個族群上漲2.38%，而次族群當中則以電腦及周邊、電子通路、資訊服務的漲幅超過4%表現最好，傳產漲勢稍做休息，以運輸及鋼鐵表現較好，中國寶鋼宣佈調漲鋼價，激勵市場樂觀看待上游鋼廠的下半年獲利；整體來看，台股類股輪動良好，有利大盤震盪走高。
上周台股日均量1292億新台幣，從六月中6100點位置反彈以來，成交量同步溫和放大，法人方面，三大法人同步連續第四周買超台股，且外資買超金額擴大到230億新台幣；至於籌碼面，融資餘額仍維持在2000億元以上的水準，融券增加到68萬張，短線多空勢力拉距，預計震盪幅度將會增加。
企業財報傳佳績、留意解套賣壓
台股上一波從6700點漲到7000點的時候，融資餘額增加了1200億元以上，上檔套牢量大，使得台股未來漲勢不容易持續，不過，上周公佈財報的國際大廠，科技業英特爾、IBM、LGD，獲利表現相當亮眼，振奮全球科技廠商，以美股來看，四大指數僅有那斯達克及費城半導體指數持續創波段新高，而台灣相關上下游供應商上周股價已開始表現，預計接下來在美國進入消費旺季、新產品推出等題材加持下，電子有機會成為下半年台股的主流。
至於第二季的主流股傳產族群，儘管ECFA以確定延至明年，不過MOU的時程目前並無改變，而且兩岸關係的進展本來就是先MOU、後ECFA，因此，相關概念股仍有機會，惟一需注意的是中國資產泡沫的雜音開始出現，貨幣寬鬆的政策能否延續成為接下來兩岸概念股最大的隱憂。
電子題材多成主流、傳產以原物料較看好
台股近期反彈到6800點-6900點附近，7000點預計震盪將會拉大，依照目前公佈的財報來看，電子業成績應該都不錯，尤其較為看好筆記型電腦(NB)及面板，NB接下來有Win7效應，而面板大廠則傳出擴大產能、登陸設廠降低成本的動作，在題材利多加持下，股價不看淡。
至於傳產部分，美元走弱將可推升原物料價格走升，加上全球景氣復甦的綠芽陸續露出，對原物料的需求也將增加，相關標的可逢低介入。
本周台股利多利空
利多
1. 國際企業財報表現不錯，科技業英特爾、IBM、Google，金融業高盛、摩根大通、美國銀行季報均優於預期，有助激勵台股相關個股股價表現。
2. 台股連續四周走高，且成交量呈現同步溫和上漲格局，有利大盤震盪向上。
3. 全球經濟復甦綠芽陸續露出，各機構亦紛紛上調全球各國家GDP成長率，景氣即將步入正向循環。
利空
1. 台股高檔套牢量大，融資餘額尚未消化，短線上攻力道將受阻，留意高檔解套賣壓。
2. 中國資產泡沫雜音漸起，中國官方可能隨時終止貨幣寬鬆政策，阻礙陸股漲勢。