【財訊快報／陳孟朔】彭博報導，美股正處在歷史高峰，但漲勢停滯不前之際，美國最大養老基金--加州公務員退休基金(Calpers)正考慮將債券配置提高逾一倍，以便在股票牛市長達九年的同時，降低其風險和波動性。市場人士表示，由於Calpers持有的部位極大，其減持或增持將對美股造成一定影響，且可能產生"共伴"的跟進效應。
根據週一在加州沙加緬度召開的董事會研討會中提到，Calpers正在研究一系列固定收益配置目標的選項，包括將其目前的占比由19%提高到最高44%。股票占比則可能由目前的50%下調至只有34%。股票是2017財年表現最佳的資產類別，回報率接近20%。
全國州退休機構協會研究主管Keith Brainard接受專訪時表示，「市場之前表現很好，可能Calpers的工作人員認為這可能是鎖定一些收益的好時機。」
截至11月8日，Calpers共管理資產3436億美元，今年增加約13%，受惠管理資產的回報以及員工和納稅人貢獻資金影響。該基金在過去的熊市中曾出現虧損，包括在截至2009年6月的12個月中虧損25%，以及2001會計年度虧損7%。
由於通脹持續疲軟、央行的寬鬆貨幣政策和全球投資人追逐收益，債券殖利率仍維持在低位。提高債券配比將使該基金的貼現率或平均預期回報率從去年定下的7%年度目標下調至6.5%。目標下調可能意味著需要納稅人和公共機構提供更多的資金來維持退休金支付義務。不過，董事JJ Jelincic則持反對意見，「我們已經將回報預期降至雇主感到強烈不滿的程度，我們負擔不起。我本人願意承擔更多的風險。”
根據全國州退休機構協會的資料，平均而言公共退休基金將資金的23%配置在固定收益證券，49%配置在股票。
Calpers董事會計畫於12月對配置提議進行表決。根據供考慮的各種方案，對私募股權和房地產資產的配置比例將維持在8%和13%。
資產配置比例的修訂每四年進行一次。Calpers正在努力為越來越長壽的退休人員提供支持。