外資調升航空股評等 華航最優
2009-07-08 工商時報 【張志榮／台北報導】
摩根大通與摩根士丹利證券昨（7）日結束對台灣航空族群的空頭看法，前者將華航（2610）、長榮航（2618）投資評等調升至「加碼」、後者則調升至「表現與大盤相仿」。原因除了基本面即將觸底反彈外，還包括三通題材，據此考量，華航的投資價值將優於長榮航。
摩根大通證券指出，雖然短期內對台灣航空產業基本面仍持悲觀看法，但從獲利循環（earnings cycle）的角度來看，華航與長榮航的虧損底部已過，今年仍有機會朝微幅虧損、甚至損益兩平的目標邁進，算是擁有不錯的轉機（turnaround）題材。
此外，摩根士丹利證券也提出調升華航與長榮航投資評等的3項原因：一、每日結算（mark-to-market）的燃料避險收益將使得獲利有調升空間；二、增資風險已降低，尤其是華航；三、三通效益將從今年底開始發酵，並持續至明年、抵銷全球經濟衰退。
尤其是國台辦日前釋出「每週兩岸直航班次需擴增至700至800班才夠」的消息，與8月31日起的每週僅70班相較，連一項看空台灣航空族群的花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）都認為是項龐大的商機。
根據谷月涵評估，每周800班直航班機等於每年將釋出2,400萬的座次空間，陸客來台觀光人數若分別增加到每天7,000與1萬人，2011與2010年需求將分別達1,500與1,700萬個。因此，摩根大通與摩根士丹利證券雙雙調升台灣航空族群的投資評等。