股民篤信川普教？行情列車煞不住、想擋小心被輾斃
2016/12/14 14:08 Moneydj理財網
MoneyDJ新聞 2016-12-14 14:08:35 記者 陳苓 報導
川普行情銳不可擋，當前投資人對川普的信心，就像宗教信仰一樣難以動搖。有分析師高喊，這時看空，就像站在火車前面送死一樣，千萬別做這種傻事。
CNBC報導，匯豐外匯策略全球主管David Bloom 13日在CNBC「Squawk Box」受訪表示，全球突然對川普式通膨(Trumpflation)深信不疑，情勢無可阻擋，簡直有如宗教信仰。川普政策中較不利成長的，如減少移民、實施貿易保護主義等，都被市場暫時忽略。
Bloom說，市場相信川普承諾的利多都會實現，利空都不會發生。市場陷入此種情緒時，千萬別試圖阻撓，現在他不會想擋下川普行情列車，這麼做只會被火車輾斃。他同時預估，美元將持續走強，美元動能強勁，當前無法阻止，建議投資人別在前面擋路。
Bloom認為，明年1月20日就職大典之前，川普都沒有實踐承諾的壓力，股民不會改變心意。但是一旦川普入主白宮之後，就開始倒數計時，要是川普未能提振經濟、帶動通膨，投資人的信心早晚會消磨殆盡。部分人士預計，市場會在2018年失去耐心。Bloom則認為，最快明年6月股市就會出現焦慮跡象。
美國股市13日全面收高。道瓊工業平均指數終場上漲0.58%(114.78點)、收19，911.21點，連續第7個交易日創歷史收盤新高。那斯達克指數上漲0.95%(51.29點)、收5，463.83點，創歷史收盤新高。標準普爾500指數上漲0.65%(14.76點)、收2，271.72點，創歷史收盤新高。
市場鐵了心狂漲，不管是美國大選、或是義大利公投，都無法阻撓漲勢。股市無視政治不確定性一味上衝，讓知名的超級大空頭Albert Edwards極為憂慮。
MarketWatch、巴倫(Barronˋs)報導，法興的Edwards認為此種情況錯得離譜。他說，市場幾天內就把英國脫歐的消息拋諸腦後；一天內就對川普當選無動於衷，義大利修憲公投更在數小時後就不予理會。照這種情況看來，就算外星人攻擊地球，市場大概也蠻不在乎。全球政治風險如此高漲，投資人像身處另一個星球般不為所動。
經濟政策不確定性指數(economic policy uncertainty index、簡稱EPU指數)，如今來到282，高於2008年全球金融海嘯的201、2011年歐債危機的218。法興的Guy Stear指出，2008、2011年時，EPU指數攀升，信貸利差也隨之走高。當前不確定性激增，信貸利差卻處於低檔。照理說，信貸利差應該升至目前的兩倍。
Edwards強調，此種情況令人憂心，美國信貸和企業債是下一波衰退的虛弱漩渦(vortex of debility)，政治不確定性早該讓企業殖利率大幅高於當前水位。不只如此，通常企業債以此種速度膨脹時，投資人老早就驚慌失措，把玩具丟出嬰兒車了。
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