一、二房、密帳利空夾擊，台股價量背離測底
二、電子指數領先大盤突破7368點頸線及台幣貶值，電子盤面重心
三、台灣50占市值70%，領先測季線，為權值股指標
1.焦點股走勢分析
個股 分析操作區間 轉弱點
2903遠百 1. 景氣不佳，內需不振
2. 中概題材消退 27元賣出
1710東聯 1.上檔各期均線反壓甚重
2.EG價格走跌24.7元賣出
2006東鋼 1.上檔各期均線反壓甚重
2.向下趨勢持續40元賣出
2545皇翔 1.股價已跌破去年12月的起漲點
2.K值跌破D值出線死亡交叉41元賣出
追蹤股
2403友尙長黑K線跌破各期均線，W底結構遭破壞轉為箱型整理
。修正操作區間25.5元~27.2元，轉弱點亦下修至25.1元
4906正文 K線收黑跌破年線，技術指標K值自高檔下彎有跌破D值
、出線死亡交叉之虞。修正操作區間64.3元~68.2元，
轉弱點63.5元不變
相關權證
權證標的 權證名稱 權證代號
宏達電 元大LW04993
3 三大法人動態
外資賣超63.20億，投信賣超15.75億，自營商賣超11.94億，
三大法人合計賣超90.90億
1.金融股
 玉山金外資賣超12,534張，為連續第8個交易日減碼以來最大賣超
 富邦金外資賣超10,742張，為連續第3個交易日減碼以來最大賣超
 中信金位居投信賣超第一，賣超15,632張，外資則賣超5,243張，
如不還原權值股價已屆6年來新低
 投信賣超第一金12,003張，外資則買超4,659張
 元大金投信賣超10,572張，外資賣超5,950張
 合庫外資買超6，519張，為昨日金融股中法人碼人買超最多者
2.晶圓代工
 台積電位居外資賣超第一，賣超13,875張，連續3個交易日賣超
 聯電外資賣超9,562張，連續7個交易日賣超
3.亞東集團股 法人全面賣超，但佔個股成交比重不高，
來自一般投資人的賣壓頗重
個股 外資 投信
亞泥 -6,592 -915
遠紡 -5,767 -1,945
東聯 -81 -209
裕民 -1,149 -240
遠東銀 -547 0
遠百 -2,716 -1,100
遠傳 -1,002 -1,170
4中華電
 位居外資買超第一，買超11,015張，連續7個交易日買超
4 指數期貨
期貨商品 方向評論支撐區 壓力區
台指期震盪整理 6890 7060
摩台期震盪整理 266 273
電子期震盪整理 282.5289.5
金融期震盪整理 834 855
5 歐美股市
市場重新燃起對金融股的擔憂，Fannie Mae與Freddie Mac股價遭到
摜壓，加上國際油價波動、美元匯價走跌，美股週一下跌，道瓊工
業平均指數下跌180.51點或1.55%，收11479.39點。
6 香港股市
憂慮即將在本週公布業績的大型藍籌股恐會發出令人失望的財報數字
，加上陸股重挫，終場恒生指數下跌229.91點，以20,930.67點長黑作
收，成交值續減為452.23億港元。
7 重點新聞解析
＊重點新聞解析
1.重點股法說：2308 台達電體質穩健但時機不佳
內容：台達電第二季因原料成本上揚、產品組合改變造成毛利率下滑
，而受惠於匯兌收益4.33億元，使稅後超過我們預估約9%。公司預期
第三季旺季動能不變，且目前正與客戶協商於第三季調升價格，不論
漲價成功與否，因第三季原料價格下滑將使獲利率上揚。
建議：預估2308台達電08年EPS為5.33元，本益比15.5倍，對股價看法
為中性。
2. 劉揆：全力推動三次金改。(工商A2)、
稅改有競爭力再講公平性。(經濟頭版)
內容：劉揆昨天再針對，稅改及金改之競選政策提出說明，
借由調降營所稅及遺贈稅等稅負，希望引導人才、資金及產業回流
台灣，同時以建置具國際競爭力之金融機構為金改目標。
建議：針對稅改馬政府已完成時程規劃，預計相關措施將陸續釋出
，應有助吸引資金及產業回台，至於金改，短期受扁收會衝擊而重
挫，故建議逢低承接對基本面並無影響之2882國泰金及2881富邦金。
3. Eee PC接單8月優於7月。(工商B3)
內容：因應低價筆電競爭激烈，華碩低價筆電採取高低價位策略，
藉由犧牲最低價等級筆電的毛利率來擴大整體出貨量，預估8月出貨
量將優於7月，並逐月創新高。
建議：因Eee PC與一般筆電出貨強勁，預期2357華碩3Q營收可成長兩
成，08年EPS為7.8元，維持買進建議。
4.不再缺芯 NB電池模組走跌。(工商C1)
內容：電池模組廠商產能陸續恢復，預估今年第四季筆電供應將趨
平衡，但明年上半年將出現供應過剩。鈷價走弱可能加束產品平均
售價和毛利率下滑。
建議：建議對6121新普、3321順達等電池模組廠股價先保守看待。
5. NB除外 面板價跌破成本。(經濟D3 )
內容：受需求不振影響，預期八月下旬面板價格仍有下探空間，主
要尺寸報價將跌落總成本之下，二線廠將首先在第三季出現虧損，
然受惠減產效益顯現，預期9月至11月面板價格將暫時止穩，然明
年供過於求陰影仍在。
建議：產業中長線前景不佳，但股價在低檔，對股價中性看待。
8 重點個股報告
＊3231緯創─第三季營收成長近二成，旺季明顯
投資建議：買進3231緯創
內容：
1. 下半年進入PC旺季，加上併入光寶監視器部門後，成長動能加快，
預估第三季營收可望成長近20%。
2. 預估合併光寶監視器部門對緯創今年、明年營收分別貢獻237億元
及925億元， EPS分別貢獻0.21元及0.82元，提升今明兩年獲利為3.4%
及11.4%。
3. 投顧認為光寶監視器部門將成為緯創下半年及明年成長重心，緯創
加上有有Dell訂單加持，競爭力持續增強。
9 重點產業報告
＊本週重點產業─PC、LED、IC設計
投資建議：買進PC：2385群光、2382廣達、2324仁寶、3231緯創
LED：6168宏齊、6261久元、2486一詮、3061璨圓、2340 光磊
IC設計：2379瑞昱、6286立錡、3545旭曜、2454聯發科、5471松翰
內容：
1. PC：PC大廠法說會對第三季展望普遍優於市場預期。零組件將同
步受惠PC、NB產業第三季成長。電池芯缺貨現象，已漸改善，
有利NB電池公司業績。
2. LED：LCD與手機等市場改用LED的趨勢不變。新興市場需求快
速成長。
1. IC設計：電源管理IC類股進口替代效應持續、驅動IC類股著重與
面板廠具策略聯盟關係者。
10 綜合結論
一、二房、密帳利空夾擊，台股價量背離測底
二、電子指數領先大盤突破7368點頸線及台幣貶值，電子盤面重心
三、台灣50占市值70%，領先測季線，為權值股指標