配息型商品占七成資金
2016-06-29經濟日報 記者張瀞文／台北報導

英國公投脫歐，在全球金融市場投下震撼彈，加上近期歐洲多國將陸續舉行大選或公投，美國年底總統大選的不確定性也升高，本報特別邀請主要資產管理業者提出第3季投資建議，以五檔基金進行資產配置，協助穩健型投資人趨吉避凶。
富蘭克林投顧建議，第3季提高債券及高股利股票等防禦部位，合計比重可達七成，來控管投資組合的下檔風險。對於長線基本面良好、但短線仍易受消息面牽動的市場，像是生技或新興市場小型股，則建議以定期定額搭配逢震盪單筆加碼的策略。
富蘭克林投顧表示，在英國脫歐等變數影響下，預期美國將放緩升息步調，其他成熟及新興國家央行可能進一步擴大寬鬆政策，相較全球逾10兆美元的負利率公債，看好新興當地貨幣債及美國高收益債的高殖利率優勢，債券的波動度又低於股票，可望持續吸引資金進駐。以富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金來說，是國人最愛的新興市場債券基金，由明星經理人哈森泰博（Michael Hasenstab）操盤，他不受指標指數左右，創造中長期出色的績效。哈森泰博表示，新興國家貨幣已經歷三年修正，評價面本就便宜，短線雖因英國脫歐造成恐慌而再遭無差異的拋售，但部分貨幣基本面佳，且與歐盟關係較遠，可望先止跌反彈，持續看好墨西哥、印尼、印度等新興國家債匯市的投資前景，並留意巴西等危機入市機會。
富蘭克林坦伯頓公司債基金主要投資在美國高收益債券，經理人霍弗曼（Betsy Hofman）表示，對大多數美國高收益債的發行企業來說，英國公投並無直接的影響。目前美國高收益債的殖利率大約9%，是良好的買進機會。霍弗曼持續看好美國能源債的漲升潛力，目前基金中能源債比重已到14%。她認為，美國許多能源企業已降低資本支出，延後債務到期壓力，增加現金流量與流動性，將可對金融市場的緊縮有程度上的緩衝。
富蘭克林投顧建議，三成資金可配置在新興市場債券基金，兩成在美國高收益債券基金。對於有配息需求的投資人來說，股票也是不錯的投資標的，尤其是現金流及配息都穩定的公用事業，相關基金可布局兩成。
富蘭克林公用事業基金主要投資在美國公用事業，是國內核備成立歷史最悠久的公用事業基金，主要投資獲利能力與股利配發較穩健的受管制公用事業。
除了七成資金布局在配息型產品之外，富蘭克林投顧建議，可將三成資金配置成長前景優的產業或區域基金。
富蘭克林坦伯頓生技領航基金主要布局美股，大型股約占55%，同時掌握大型股獲利穩健及小型股併購題材。基金偏好技術門檻高、醫療需求尚未滿足的領域，如癌症及罕見疾病，這也較不受美國總統選舉及藥價議題等消息面所干擾。富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人麥可羅（Evan McCulloch）指出，英國脫歐對美國及醫療產業的實質影響不高，待市場信心回穩，仍有望回歸基本面表現。以評價面來看，目前大型生技股與美股大盤間的差距已大於2009年時的水準。
富蘭克林坦伯頓新興國家小型企業基金則掌握亞洲邊境市場的民生商機，目前布局亞股約七成，邊境市場約17%。知名經理人墨比爾斯（Mark Mobius）表示，新興國家經濟有逐底回升跡象。