利空重挫 仍在箱中不追空
永豐期貨 2008-08-18
「大盤走勢」：
週一由於台北股市傳出二次金改過程疑案重重，盤中金融股全面重挫，親扁企業集團股價也普遍重挫，成為週一殺盤重心，台股在政治利空衝擊下，空方氣盛，成交量明顯萎縮，終場指數收在7,000.74點，勉強站在7000點之上，下跌195.76點，成交量達831.41億元。
「期貨走勢」：
台指期週一持續重跌238點，收在6980，就價差方面來分析，八月台指期逆價差20.74點，電子期正價差0.17點，金融期逆價差10點。八月摩台指逆價差0.19大點。週一長黑重挫，摩台指未平倉量減少3,321口，顯見外資並未積極順向佈單，低檔支撐應仍屬強勁。
台指期在金融類股出現較大利空後應聲重挫，格局再次轉為偏弱勢整理型態。之前我們一直強調的八月八日長紅棒已快被週一黑K全數吞噬，指數短線仍維持在大箱型中，只是位置由箱頂移動到箱子的中下段。加權指數CCI指標週一收盤來到-56左右，未來幾個交易日依然可以破-100與否作為積極進場佈局空方部位的依據。目前大盤之20日線仍在翻揚向上，週一指數以長黑之姿摜破，短線沒有站回則操作偏向空方思維，作多應需謹慎為宜，並嚴設停損停利點。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加淨空單1,584口，目前為淨空單7,298口，特定法人淨空單增加523口，目前為淨空單758口；外資、投信、自營商三大法人週四淨空單增加1,991口，目前水位為淨空單15,743口。
「台指選擇權分析」：
就就選擇權部份來分析，八月份買權最大未平倉量仍在7500點序列，目前有44,751口，賣權最大未平倉合約退後到6500點序列，水位為30,999口，選擇權未平倉量PUT/CALL Ratio由0.66降至0.56，籌碼面轉空，隱含波動率方面，八月買權平均隱含波動率由28.77上升至33.17，八月賣權平均隱含波動率由30.73上升至32.77，台指期週四結算，操作策略可轉為賣出買權，為防指數突然反轉，需嚴設停損點。