科技雙雄昨（16）日召開法說會，外資的結論是：台積電「低於預期」、大立光「中性無感」，只能確立下半年「iPhone拉貨力道很強、非iPhone拉貨力道很弱」基調，評估台積電股價恐回測至130元以下，長線買點才會浮現。
法銀巴黎證券雖將大立光合理股價預估值調升至3，900元，但認為下半年股價仍會在3，200至3，600元之間區間盤整。
美系外資券商分析師指出，從台積電、大立光法說會所釋出的訊息來看，下半年「1顆蘋果救台股」的情況可能會更嚴重，由於半導體庫存修正可能到第三季都還解決不了，相關個股獲利預估值若因此遭到下修，期待中的「萬點夢」恐怕真的得醒了。
以台積電為例，摩根士丹利證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出，第二季每股獲利3.06元符合預期，但第三季營運成長率預估值1％至2％確實很不理想，可喜的是，對10與7奈米高階製程進度釋出樂觀訊息，由於英特爾放緩10奈米製程投入速度，台積電若能如期繳出成績，應可首度追上英特爾。
歐系外資券商分析師認為，國際機構投資人對台積電下半年非iPhone客戶的營運看法勢必轉趨保守，短線股價有可能回測130元以下，屆時「投資價值與高收益」特質才會被彰顯出來，事實上，接下來的台積電將會被視為「價值型標的」。
摩根大通證券半導體分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）認為，台積電營收及獲利年複合成長率（CAGR）由過去3年的20％以上，降至未來5年的10％，成長力道雖趨緩，但也代表資本密度下降、自由現金流量（FCF）增加、可配發更多現金股利。
至於大立光，摩根大通證券指出，第二季毛利率與每股獲利分別為57.7％與36元符合預期，對第三季（7與8月）營收看法也燃不起市場熱情，致使短線股價可能會繼續區間盤整，建議想要佈局下半年蘋果概念股的國際機構投資人，不妨轉進和碩、可成、日月光、瑞儀等具有市佔率可攀升的標的。
元大投顧科技產業分析師蒲得宇認為，儘管大立光法說會內容沒有太多火花，但對接下來將採用1，200萬畫素新產品（預料是iPhone6S）的ASP評估可望拉高，應可化解外界對於iPhone6S鏡頭價格無法增加的疑慮，目前預估ASP應可增加5％至10％左右。(工商時報)