2015年06月20日 04:10康和證券投資總監 廖繼弘
6月份大盤明顯向下修正，指數以中長黑跌破年線，9月KD值再度從高檔略交叉向下，出現中長期轉弱訊號；年線趨勢向為中長期多空市場的分界點，指數在年線以上且年線上揚助漲，搭配9月KD值向上，為中長多市場，反之，如指數跌落年線以下且年線反轉向下助跌，9月KD值向下修正，則是進入中長空市場。
由於12月均線在7月及8月分別扣抵9315點及9436點指數，如指數未能彈回年線以上，則年線方向有轉為下彎可能，加上9月KD值向下修正，那中長期趨勢漸有轉空壓力，7月份大盤走勢可說進入中長期多空轉折觀察點，多頭近期若能力拚重返年線之上，台股7月猶可為。
前二次總統大選前一年（2007年和2011年），因為金融海嘯和歐債風暴衝擊，指數創下9，859高點和9，220高點後，都大幅反轉下跌，指數跌破年線且9月KD值從高檔交叉向下，開始進入較長時間的中長空走勢，今年是總統大選前一年，指數創下10，014高點，但受到基本面消息不理想影響（出口下滑、經濟成長率下修、景氣對策信號轉為藍燈、中國紅色供應鏈崛起、中韓FTA簽署生效、半導體庫存調整可能延長至第三季等），大盤高檔反轉向下，指數再度跌破年線支撐，9月KD值也在高檔略為交叉向下修正，令市場擔心，過去歷史是否重演，台股將轉弱進入中長空調整走勢。
大盤從2012年11月彈回年線且年線轉為上升趨勢助漲後，每次的中期拉回修正走勢中，指數拉回都是小幅跌破年線，但當月月K線馬上留長下影線抽腳反彈，只有去年10月拉回至8，501低點，跌破年線，接近2年線（8，459點）支撐，才止跌反彈，但月K線一樣是在當月份留長下影線反彈回年線以上，顯示年線至2年線間具有相當強的中長期支撐作用。
年線方向有轉變壓力，但是2年線到年底都扣抵8，611點以下指數緩升，漸上升至9，000點附近，同時也是7，050低點連結8，501低點之中長期上升線支撐的位置，是多頭中長期要力守的灘頭堡，指數短期可以跌破年線，但是要守住9，000點至9，200點間支撐，趕快反彈回年線上，不要讓年線的趨勢反轉向下助跌，否則，中長期走勢將明顯轉弱，將會進入較長時間的整理走勢。
台股最大權值龍頭股台積電先前表示庫存調整至6月底，減緩股價修正壓力，但因高通營運轉弱，英特爾收購Altera，市場擔心可能影響台積電未來營運，外資券商又表示第三季營運將不如預期，外資大幅調節賣超下，台積電股價轉弱，相繼跌破6周線、13周季線和半年線，6周線和13周出現去年10月以來的首次死亡交叉架構，9日KD值也呈現低檔鈍化，走勢一度相當疲弱。
不過張忠謀董事長對下半年半導體景氣看法仍樂觀，表示第三季絕無訂單腰斬情況，下半年營運會比第2季好，也會比上半年也會好一點，股價跌落140元後反彈回26周半年線附近，9周KD值有機會出現低檔收斂轉折，由於台積電近年來股價拉回都能力守52周年線支撐，台積電能否守穩136元年線，反彈回季線以上，將是台股能否守住年線關鍵。
推估指數中期震盪區間可能由先前的9，500點到10，000點，下移至9，000點至9，500點，低檔9，000點至9，200點具較強支撐，上檔周K線暴出6，037億周大量的低點位置在9，508點，13周季線也扣抵9，503點以上高指數走低至9，576點，顯示9，500點至9，600點形成較大壓力區。
由於聯準會6月不會升息，9月可能升息，但速度緩慢，全球資金寬鬆環境不變，美股等主要國際股市中期整理已一段時間，中長多趨勢尚未改變。
蘋果新手機在9月推出，相關零組件將於7月前後開始拉貨，台積電股東會也釋出半導體及營運正向訊息，電子業基本面動能可望在第三季轉強，大盤的9周KD值漸修正接近20低檔區，7月應有轉折反彈機會，建議指數拉回至9，000點至9，200點時仍可選股作多。