台股9，859點高點屢攻不破，美銀美林證券昨（10）日指出，企業去年第四季財報大躍進的兩大關鍵因素「獲利調升」與「匯兌收益」，今年第一季財報恐不復見，因此，儘管台股資金動能暫時無虞，但先尋求高現金收益率族群避險。
根據統計，國際資金匯入台股總金額已突破2，000億美元大關，過去2周更是呈現淨匯入，導致新台幣兌美元匯率持續升值，但對照近2周國際資金並未大舉買超台股，外資圈認為「保留現金」味道濃厚。
美系外資券商主管指出，按過去經驗，央行總會「道德勸說」匯入台股、卻尚未買超台股的國際資金儘速投入，包括先前先行賣超、尚未匯出，及近期匯入、尚未買超的國際資金部位應有數億美元之譜，現在就看央行何時將這些錢趕入台股。
台股近期在9，500至9，700點之間狹幅盤整，美林證券台灣區研究部主管鄭勝榮指出，指數之所以遲遲無法有效突破9，700點後再創新高，關鍵在於先前牽動國際資金大舉買超台股的兩大關鍵因素「獲利調升」與「匯兌收益」，短期內恐怕很難再看到。
以「獲利調升」為例，鄭勝榮以美林證券所納入追蹤的台股投資組合個股為例指出，今年以來企業獲利調升幅度在短短的3月內就由12.8％降至10％，關鍵在於台積電（2330）與聯發科（2454）等半導體族群，及上銀（2049）、巨大（9921）、遠百（2903）等非科技族群等，當然，也包括PC族群。
至於「匯兌收益」這一塊，鄭勝榮表示，過去5個月新台幣兌美元匯率呈現大幅波動，並高度影響企業獲利表現，以去年第四季為例，由30.5元貶至31.8元，以出口為主的企業獲利表現大躍進、並反應在去年第四季優於市場預期的獲利表現上，但今年第一季卻由32元回升至31.4元，衝擊效應反之亦然。
從台股資金動能來看，鄭勝榮指出，國際資金在3月共賣超台股11億美元，相較之下，1至2月則是合計買超53億美元，儘管如此，整體台股單日成交量卻由1月的952億元與2月的847億元攀升到3月的987億元，顯示在政府政策作多下，台股資金動能還是很強勁，但考量到「獲利調升」與「匯兌收益」效應已趨緩，短線佈局仍以高現金收益率標的為主。
目前鄭勝榮看好10檔高現金收益率標的包括：中光電（5371）、聯強（2347）、東聯（1710）、矽品（2325）、創見（2451）、台泥（1101）、瑞儀（6176）、亞泥（1102）、廣達（2382）、群光（2385），2014年現金收益率從5.3％至8.6％。