操盤心法－選後外資動向 左右台股走勢
2014-11-27 01:10工商時報第一金投顧董事長陳奕光

盤勢分析：
本週六的九合一選舉進入倒數計時，市場買方高檔承接的力道疲弱，選前量縮觀望的現象漸漸明顯，昨日台股走勢膠著在平盤附近，以9，122點做收。以目前盤面觀察，在美股持續創新高、外資買盤及政策偏多下，台股仍是短多格局，不過成交量逐漸萎縮，加上本週以來指數逢高便壓回，日K線呈現小幅震盪、留上影線收黑的情況，預估選前大盤在半年線下的整理機會較大。
觀盤重點：
(1)感恩節將至，美國本周黑色星期五登場，將正式開啟傳統耶誕節銷售旺季，在景氣回溫下預期民間消費樂觀以待，實際銷售情況為觀察重點。(2)OPEC成員國會議即將於今日召開，各成員國是否對於減產以推升油價達成共識，為市場關切的議題。(3)12月中旬的FOMC會議結論是市場關注的另一重點。(4)外資近一個月買超台股逾1，200億元，近一周買超逾350億元，外資買盤是本波台股上漲的主要推力，選後外資動向左右台股走勢。
選股方向：
外資逾1，200億元的買超是台股本波攻克季線，挑戰半年線的主要功臣，並由大型電子股扮演攻堅要角，除台積電在本波反彈中，股價再創歷史新高外，亦有不少個股股價亦創波段新高，短期內電子仍將是市場資金焦點，非電子類則以金融、汽車及零組件、運輸、集團股為操作重點。
電子股觀察方向如下：
(1)半導體財報底定，Q4仍在供應鏈調整：產業持續調整中，Q4獲利展望多不如預期，惟台積電在大啃蘋果訂單及外資買盤下，表現依舊搶眼，股價也因此創新高，以費城半導體指數的表現來看，在資金簇擁下，指數V型反轉並再度創下歷史新高，但基本面角度而言，半導體製造鏈在Q4需求轉弱、Q3庫存拉高下，顯示之前的庫存調整成效看來並不顯著，調整期恐怕將延續至明年Q1，以致於明年Q2傳統成長動能或者會打折扣，為明年Q1科技股行情埋下變數。
(2)光電族群LED可逢低佈局：LED目前同樣在庫存調整期，不過部分廠商12月起訂單已回溫，展望2015年，在照明應用的帶動下，供需結構可望持續改善，因此仍正向看待明年LED產業發展，可留意逢低佈局時點。
(3)蘋概股：截至目前為止，iPhone 6仍處於缺貨狀態，供應鏈訂單已至明年Q1中，甚至於Q1或將淡季不淡，蘋果股價表現強勢，建議相關供應鏈可區間操作。
非電子類股觀察方向如下：
(1)金融股成權值股中流砥柱：金融今年獲利再創新高，此波回檔也較大盤表現強勢，加上長線升息、年底兩岸金融會議等議題偏多，預期金融後市仍有可為。
(2)弱勢油價，下游受惠股出頭：不鏽鋼方面，菲律賓進入雨季，不利鎳生鐵開採，同時，俄羅斯與加拿大的精鎳出口也因冰封受限，季節性因素帶動近期鎳價走揚，可隨鎳價區間操作。
(3)汽車股傳統旺季催油門：目前為汽車零組件銷售旺季，美國又遭大風雪襲擊，汽車供應鏈有營運加持，是傳產少數有基本盤族群。
(4)集團股：從過去歷史經驗來看，年底集團股股價多有表現機會，亦可留意基本面較佳的集團股。