天邊一朵雲 發達集團營運長
來源:財經刊物   發佈於 2008-08-10 09:03

「危機入市」 亞股體質好價值浮現

法國巴黎資產管理亞洲區策略分析師吳東盛則對於通膨提出了不同的見解,他認為適當的通貨膨脹環境其實有利於經濟環境發展,這是因為穩定的物價水準將鼓勵企業投資,同時有利於財富轉移,創造更多資金的乘數效果,並且他認為在油價回檔及各國升息政策影響發酵下,通膨水準將在不久的未來回落。
■定期定額 逢低進場
富達證券表示,亞洲地區短期來說,盤勢仍會有震盪,因美房地產仍有負面消息,加上油價仍維持高檔,未來1~2季仍為市場震盪築底的階段,建議投資人此時應逢低布局,並且需要分散投資的區域,做到資產配置以降低風險。若是手上已有部位的投資人,可以用分批逢低布局來做承接,讓持有成本大幅降低。空手者,則以定期定額方式逢低進場,長期持有。
單一國家方面,富蘭克林證券投顧表示,雖然泰國股市短線可能區間盤整,不過企業2008年獲利年增率預估達13.3%,相較去年-1.7%水準大為改善,而就已公布的第2季財報來看,能源類股受惠油價上揚,獲利普遍表現優於預期,而銀行類股在借放款利差擴大挹注下,獲利表現也相當亮眼,兩大類股帶動泰股整體獲利展望仍相當強勁。鑒於泰股短線因政治因素與通膨疑慮震盪較為劇烈,建議投資人秉持長期投資觀點,以定期定額扣款方式長期投資,掌握泰國經濟逆勢成長的利基。
利安資產管理亦看好泰國市場,認為泰國股市目前為亞洲股市中最便宜的市場之一,平均本益比約為11倍。強勁的盈餘成長動能和放款成長,同樣對銀行類股的後市看好,而地產類股也可望受惠於政府的公共建設投資計畫,另外,工業類股中的汽車業和石化工業因為有強勁的需求,也是利安看好的標的。
至於風險的部分,利安提出泰國市場需持續關注的四大重點,首先是來自於全球經濟的降溫以及通膨所帶來的壓力;再者,則是泰國政治情勢的惡化與不確定性,第三是經常帳與貿易帳上的赤字,最後則是利率的調升。
雖然目前全球經濟的不確定因素仍持續作用,亞洲短期震盪難免,從上月基金表現顯示,今年跌幅過深的地區已陸續出現反彈,依此趨勢來看,此波跌深反彈漲幅不大的東協及泰國,下一波反彈力道可以期待。

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