權證教戰／價格亂 基亞權證暫時別碰
【聯合晚報╱群益證券衍生性商品部】 2014.08.10 01:35 pm
雖然基亞在8日(周五)持續跌停，但生技指數盤中翻紅(多檔標的漲停)，帶動OTC指數留長下影線暫時化解破年線風險，漢微科、太陽能與網家等也貢獻反彈，如果新的一周裡生技主跌股基亞跌停能被敲開，觀察是否帶動相關族群持續技術性反彈，使OTC指數有效擺脫破年線壓力。
唯權證交易人除非能妥適估算權證合理價格，否則在連續跌停走勢後，價格已呈混亂，暫不宜以基亞的權證作為交易對象，部分交易人近期介入基亞的認售權證(市場僅5檔，其中兩檔快到期)，但忽略權證隱波高達200%以上而使權證價格完全偏離合理性，因而8/8現股跌停，但在市場有新資金可能挹注基亞子公司的利多消息下，3檔尚有50天以上的認售權證出現跌停賣出價(原持有投資人拋售)的現象，因而對於權證隱波的合理性仍需留意，以免出現看對行情但反而賠錢的狀況。
OTC指數走勢與中小型標的的修正風險仍有待進一步觀察之餘，大盤的潛在變化將有機會從國內因素轉為國際因素，美股道瓊200日線在2011年底以來即持續展現多頭支撐性，在地緣政治風險因素上升下，道瓊8/7再次出現測試200日線的風險，加上日本經常帳6月意外赤字帶動8/8日經的殺盤，以及上証指數出現多頭均線乖離的調整等因素，國際盤因素有可能取代國內因素變成大盤下測半年線的風險。在政策面仍力挺金融股下，包括電子權值型標的與金融等變成大盤止穩的觀察點，在交易上除考量個股標的外，權證交易人可以分別觀察指數的季線與半年線作為短期多空分界點，並參考加權指數與台灣50的標的作為交易參考，相關權證如JG中信(074383)、MT群益(07089P)、2Q亞東(077473)、DP中信(071995)、群益92(08084P)、群益BS(08193P)與EU凱基(08246P)等。
在交易上可能需留意如權證天期離到期日較久(如前列台灣50的權證)與距到期日較近(如前列加權指數的權證)者的價格反應程度不一，在類近的價內外程度下，權證價格的反應(槓桿性)短期天者較為敏感，交易者在部位比例控制上需更加謹慎。此外如操作技術反彈型標的(如太陽能與生技等)，恐亦需以較短留倉周期進行權證篩選的評估，需留意權證與現股的連動性(即Delta)若太低者，恐不易實現交易目的。