本帖最後由 金貓 於 14-02-15 12:55 編輯
台股大盤在過農曆年之前衝到今年高點後下殺，但仍有強勢族群逆勢上揚，如辣椒（4946）漲幅近七成，德英也有近六成的漲幅。
CMoney統計，元月20日以來，仍有個股表現大幅超越大盤，中小型股表現尤為出色，漲幅超過四、五成的個股比比皆是。相形之下，權值股面臨較大的賣壓。
元大寶來投信基金管理部經理周政義表示，此波低點在8，230點左右上漲至今，漲勢過猛且量能略顯不足，短線漲多後應適時休息並積蓄量能。
景順潛力基金經理蘇穀和表示，電子族群表現分歧，因此建議專注於利基型科技股，如4G發照，使相關手機與網通族群成投資亮點。
辣椒（4946）昨（14）日股價再次攻上漲停板，從傳奇手上奪下遊戲股王寶座。法人表示，辣椒在子公司棒辣椒與布魯潘達獲利加持下，今年營收可望大爆發。
辣椒昨股價上漲8.5元，作收132元，首度成為遊戲股王；傳奇股價上漲3.5元，收128元，退居遊戲股后。
法人指出，辣椒今年倚賴子公司的業外營收，全年每股純益就將近10元，以目前遊戲族群的同業本益比推算股價，辣椒昨日擠下傳奇成為遊戲股王並不令人意外，但後續新遊戲產品的營運動能，能否持續向上攻頂，有待市場驗證。
棒辣椒去年上半年虧損近千萬元，但下半年卻因推出新款遊戲大賺一個股本；今年棒辣椒元月營收持續成長，且本月營收可望再創新高，該公司也預計於6月登錄興櫃。
法人預估，棒辣椒全年獲利上看6億元，以辣椒目前持有棒辣椒35%股權估算，約可貢獻辣椒獲利2億元業外營收，每股純益則可貢獻8元以上。
至於布魯潘達去年也獲利約6，000萬元，法人則預估，布魯潘達今年獲利可望超過1億元，而辣椒目前持有41.22%股權，約可認列近4，000萬元獲利，每股純益可望貢獻近2元。
辣椒表示，今年公司市場策略將首重手機遊戲產品，未來新產品的比重有近七成為手機遊戲，第1季公司將推出三款手機遊戲，包括《藍月》、《全民打棒球：成為總教練》以及擬真版棒球遊戲皆將陸續面市，藉此添增未來營運成長動能。
辣椒強調，除將持續深耕國內市場外，目前公司也正積極布局東南亞遊戲市場，預計下半年將與泰國、越南當地遊戲營運商共組合資公司，將辣椒旗下代理遊戲引進東南亞市場，搶攻全球宅經濟商機。
低價電子股臥虎藏龍
二月十一日有「瀏覽器之父」之稱的全球第一家網路上市公司NETSCAPE（網景）的創辦人MARC ANDREESEN在TWITTER寫下他的觀點，他認為科技股的投資不外乎三點，一個是成長型（GROWTH），一個是價值型（VALUE），第三個是套利（ARBITRAGEURS）。
在美國，大家追逐成長型的投資，一旦成長的腳步放慢，投資人棄之如敝屣，Ｐ／Ｅ立刻降到一○倍附近，像ＡＰＰＬＥ在Steve Jobs去世之後，Ｐ／Ｅ就降到一○倍出頭，如今市值已快被GOOGLE追上，連著名的投資狙擊手Carl Icahn都向庫克施壓，要求庫克加碼買回自家公司股票，一下子ＡＰＰＬＥ的股票變成價值型投資。
目前美股在成長股與價值股立場很鮮明，像Elon Musk旗下兩家上市公司Solar City、Tesla都在去年大漲三倍，Tesla更創下二○二‧二美元歷史天價，處在千倍本夢比狀態，電子商務巨擘AMAZON漲到四○八‧六美元，Ｐ／Ｅ也拉大到一四○○倍，NETFLIX股價漲到四二三美元以上，Ｐ／Ｅ高達二三二四倍，而FACEBOOK、TWITTER、LINKEDIN都處在本夢比狀態，這是美國人積極追求的成長股。
但是另一端像微軟、ＩＮＴＥＬ、ＣＩＳＣＯ、ＡＰＰＬＥ、ＩＢＭ、ＨＰ、ＤＥＬＬ則被當成價值投資，Ｐ／Ｅ壓低到一○倍附近，最近微軟換掉比爾．蓋茲及STEVE BALMMER，找來四六歲的印度籍ＣＥＯ，ＩＮＴＥＬ也換了一個新ＣＥＯ，都力圖大刀闊斧，重新找到成長的金鑰匙。
台灣的市場規模太小，不容易出現像美國股市那樣有千軍萬馬的成長股，不過也有一些小而美的成長股，這些小而美成長股去年股價都有驚人的大漲，最具代表性的是儒鴻去年大漲到三九○‧五元，今年看起來儒鴻的成長恐到盡頭，不過外資又大捧儒鴻的場，美林證券把儒鴻目標價調升到三九五元，德意志則把儒鴻目標價一口氣調升到四七○元，外資加持也讓股價回挫到二七九‧五元的儒鴻又立刻拉升到三七四‧五元。
外資加碼有限
去年大漲的成長股必須面臨業績是否進一步再成長的考驗，只要再成長的成長股，就可以繼續再創高價，像工業電腦的振樺電在這次大盤大震盪中毫髮無傷，且進一步創下一四七元新天價，振樺土城廠的擴廠已積極進行中，從去年第三季起，振樺的單季ＥＰＳ都從二元起跳，今年ＥＰＳ目標值落在八到一○元之間，這個獲利表現已超過工業電腦的龍頭研華，因此，振樺股價追上研華不是不可能。
生產軸承的瑞穎今年大年初三全公司持續加班生產，目前旅行箱的軸承及自動倉儲軸承需求大增，瑞穎單月營收已破億，今年單季ＥＰＳ若從一‧五元起跳，全年ＥＰＳ六元，市場Ｐ／Ｅ要給二○倍，股價就有一二○元的實力，這種穩健成長型的企業還包括陶瓷散熱的同欣電，生產切換器的宏正，汽車零組件的為升都很具代表性，不過台股成長股難求。
尤其是長期成長股，能像台積電、台達電這樣的並不多，那麼回頭去尋找價值型投資的個股，很可能是今年選股主流。
農曆年前的最後一個交易日，台股下跌一三五‧七四點，開紅盤第一天，台股又大跌一九八‧○九點，這兩個交易日台股跌掉三三三‧八三點，外資在二月五日大舉賣超四四三‧八八億元，外資的賣超持續到二月十一日，這段期間賣超金額達七四七億元，所幸美股道瓊回到年線附近，在一五三四○點左右止跌，又快速反攻到一萬六千點，ＶＩＸ恐慌指數則從二一‧七快速下降到一四‧三，ＦＥＤ主席葉倫新上任，全球股市只有一場虛驚，災情並沒有擴大。
從好的方向來看，台股跌到八二三○‧四六點立即展開五天反彈，且立即填補了二月五日大跌一九八點的大跳空缺口，不過再往上是八五○○點上的套牢反壓區，台股看起來不容易快速過關斬將，比較可能的是台股又會回到去年模式，大盤緩步前行、個股表現為主的型態，指數空間恐怕不大。
首先是外資去年買超台股八五‧三億美元，今年國際股市波動，外資加碼力道有限，這也使得台積電在二月五日被外資大賣九一八五○張，台積電被外資這一賣，股價就盤在一○○～一○五元之間，而外資同一天大賣鴻海（三五七七六張，也使得鴻海股價進入八○～八五元箱型區間，外資大賣中信金六三六七二張及富邦金、國泰金、兆豐金等金融股，也讓台股指數空間遭到壓縮，若今年外資加碼台股力道有限，對台股今年指數空間就不宜期待太高。
另一個角度最近創新高與創新低的個股，像食品股仍籠罩低氣壓，統一創了四七‧四元的二年新低，電子權值股中的三電，在外資大賣超中，中華電）也創下八九‧八元的兩年新低價，台灣大從一二一‧五元跌到八五元，遠傳也從八三元跌到五七‧六元，另外可能連虧三季的宏達電又逐漸逼近一二二元的新低價，具有權值份量的還有台塑四寶都在低檔。
但是去年一整年沒有表現的電子股都翻身了，去年先是太陽能股大漲，今年ＬＥＤ族群終於積極表態，像東貝從一九‧七元大漲到三九‧一五元，宏齊從一○元漲到一八‧一元，足足漲了八成，佰鴻從一一‧六五元漲到二○‧二五元，晶電從四二‧五五漲到七○‧三元。ＬＥＤ大漲帶動藍寶石基板大漲，兆遠從二一‧一大漲到三七‧二五元，越峰從三二‧七元大漲到五四‧二元，在興櫃的晶美從一九‧○一元漲到三七元，快漲一倍，ＬＥＤ族群都有亮麗表現。
ＬＥＤ族群積極表態
但是最整齊的仍是去年一整年缺乏表現的電子股零組件股。今年表現最搶眼的是低價電子零組件股，像歐格從一○元左右快速大漲到一七‧六五元，今皓從六‧八七元漲到一五‧六元，我在上期提到碰到年線支撐的是晟銘電就從二○‧四元大漲到二七‧四五元，最近沈寂很久的亞光也爬起來了。而低價股從國巨、智寶到華容全都大漲，低價通訊股的星通也連拉了三根漲停。
電源供應器族群最近從聯昌、博大、詮欣都創下不小的漲幅，那麼從這些角度去尋找股價仍蟄伏在低檔的價值型個股，很可能是第一季選股方向之一，例如前三季ＥＰＳ○‧六四元的訊舟主要生產無線網通設備，去年ＥＰＳ有接近一元左右的實力，每股淨值一一‧九三元，目前股價在一三元，訊舟持有庫金電訊四三‧○二％，二○一二年庫金電訊獲利一‧一五億元，對訊舟有直接的幫助，目前訊舟股價正在年線上蓄勢待發。
從低價股尋找價值股是個基本方向，像沖壓元件廠同協去年前三季ＥＰＳ○‧五二元，二○一二年配息○‧八元，元月營收創新高，股價立刻從一○‧六五元快速衝到一五‧五五元。同協股價沈寂了四年終於翻身，最近二線ＩＣ設計股像研通、通泰都有價值投資的味道。
二月十二日漲停板的台嘉碩、優群也具有這個特色，優群前三季ＥＰＳ○‧九二元，每股淨值一五‧六元，股價在淨值附近，台嘉碩前三季ＥＰＳ○‧六八元，每股淨值一七‧一四元，股價仍在淨值下，這些零組件蟄伏了很久，加上去年市場焦點在傳產股，這些低價電子零組件股就成了今年台股價值投資挖寶的對象。