永豐金證盤前－財報法說市場焦點量能欠佳個股表現
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◆台灣股市：財報法說市場焦點量能欠佳個股表現
【昨日盤勢】
昨日台股在跌幅縮小政策延長至10/24日、美國經
濟數據不佳等多空訊息交錯下，指數出現震盪走勢，加
上外資及融資斷頭賣壓持續出籠，盤中指數最低來到
4805 新低點，之後在國安基金持續進場護盤，及富邦
金確定購併台灣ING人壽，以及亞股出現彈升帶動下，
終場加權指數僅小跌28.56點，跌幅0.58％以4931.84點
收市，成交量仍呈低量僅417.72億元。類股表現，生技
、化工/學及貿易較佳，漲幅均達1％以上，金融則在富
邦金領漲帶動下，跌幅由最大3.32％縮小為-1.57％，
另電子股尾盤亦在高價股、IC設計股拉抬及權值股跌停
打開後僅小跌0.32％。
【資金動向】
昨日外資及投信仍持續賣超台股，賣超金額分別為
49.98億元及1.44億元，自營仍持續買超3.05億元，合
計三大法人賣超48.37億元。依張數計算，在外資買超
標的部分，依序為彩晶、中信金、友達、台肥及開發金
，賣超標的則為兆豐金、台積電、鴻海、台塑及中鋼；
在投信買超標的部分，依序為台積電、中華電、宏碁、
華航及景碩，賣超標的則是中石化、台新金、富邦金、
光寶科及華南金。在融資、融券部分，融資減少9.66億
元，融資餘額為1630.08億元，融券減少5091張，融券
餘額為25.92萬張。
【今日盤勢分析】
由於政策全面禁止放空及跌幅減半措施，使台股本
身流動性相對不足，而金融股特殊問題（檢調單位約談
部份金控公司），美國財報，以及重量級法說會之不確
定因素，短時間內，市場投資資金在外在國際系統風險
未全然解除，及內在環境未獲得改善之下將躊躇不前。
然而，目前台股基本面已來到相對低檔位置，依
Bloomberg資料顯示，PER為8.56倍為10/2000年來新低
水準、PBR為1.11倍亦為次低水準，另外技術指標月KD
值已落入相對低檔，亦具備低檔反彈利基；後勢台股表
現可望隨國際股市彈升而出現反彈行情，不過在大環境
未明顯轉佳之際，建議投資人淺酌即可。
【十月行情展望】
九月美國掀起金融危機風暴，加上台灣執政黨施政
績效不彰、危機處理不當，民眾投資信心落入谷底，使
得台股出現長黑破底走勢。展望十月份，美國修正版
7000億美元金融紓困方案雖過，然此金融風暴已吹到歐
洲地區，更多的金融機構將被紓困或被政府接管，但全
世界央行面對1930年代以來最嚴重的金融業危機，無不
傾全力注資穩定金融市場；目前台灣已啟動國安基金護
盤，央行也祭出降息政策，在資金方面，外資過去半年
匯出高達6000億元台幣，造成台股資金失血及沈重賣壓。
由前述分析顯示，研究處認為十月份台股系統性風
險仍高，雖然國安基金護盤，但前波低點5530點仍然跌
破，未來國際金融危機何時止穩為觀察重點，5000點以
下支撐關卡分別為4800點及4500點，投資人應提高現金
比例，嚴控持股水位，設好停利停損點，台股股價評等
已進入歷史低檔區間，建議在大盤止跌訊號確認後，以
符合三低（低本益比、低股價淨值比、低價位）之大型
權值電子股、龍頭產業股以及具備高現金殖利率防禦型
個股為選股範疇。至於操作面上，投資人可觀察台幣匯
率（觀察外資是否持續撤出）、外資買賣超（觀察外資
對台股是否恢復信心）、美國股市、中國股市是否止穩
，作為台股走勢的先行觀察指標。