蔡正華分析師(摩爾投顧)  2024-02-23 08:00

操盤手看台股：泛AI股架構變了，二概念是焦點。(圖:shutterstock)
萬眾矚目的 AI 晶片大廠輝達最新財報終於公布，受惠於伺服器 AI 晶片銷售強勁，輝達 2024 財年第四季 (截至 1/28 日) 營收為 221 億美元，年增 265%，優於市場預期，創下歷史新高。經調整後淨利為 128.4 億美元，年增 491%，而 Non-GAAP 稀釋後的每股盈餘也達到 5.16 美元，年增 486%，也是優於市場預期，等於從營收到獲利都優於市場預期。台股受此激勵，在台積電領漲下，週四指數出現大漲，終場上漲 176 點，以 18852 點作收，K 線收紅 K。若由期貨來觀察大盤，週四台指期再創新高，而觀察位置上移至 18751 點；行情若能守穩，則持續由多方主導。初估近日內，期貨就有機會，挑戰萬九大關。短線上，近日提到行情高過高，並且低不破低的慣性仍在進行。週四盤中最高已來到 18881 點，呈現階梯式上攻。後續觀察至本月底為止，行情能否站在 2022 年高點 18619 點之上。若能站上，今年 3 月起挑戰萬九，上半年力拚兩萬就不是夢。若是行情這樣走，則今年上半年將比下半年重要，而第 1 季將比第 2 季重要，要把握行情。

輝達財報亮眼，台股聞訊大漲！但若仔細看盤，你會發現週四指數有一定成份依靠著台積電、聯發科等，光是這兩檔所貢獻的指數點數就超過百點以上；同時 AI 伺服器供應鏈的股價反應程度也不如先前劇烈，反而出現了漲停板家數減少的情形，這就是一種邊際效用遞減的現象。目前由於輝達未來存在不確定性，包括競爭對手 AMD 研發出 AI 晶片準備搶市，還有亞馬遜、谷歌、mexta、微軟、特斯拉等科技大廠正嘗試開發專屬的 AI 晶片，降低對輝達的依賴，以避免受制於輝達。在這些隱憂下，週四盤面 AI 伺服器供應鏈的表現只能說平穩，其中本波領跌的廣達，週四出現了日級別日出訊號，股價初步止穩，後續觀察其反彈的幅度。



AI 伺服器供應鏈週四表現只能說平穩，僅以先前漲幅較少的 PCB 大廠－華通，今年在 AI 伺服器相關 PCB 出貨可望增溫下，股價表現較強。不過泛 AI 股輪漲的架構未歇，先進封裝供應鏈以及 AI 應用皆是當前選股焦點。一路看好的先進封裝供應鏈，從高價的弘塑、萬潤、辛耘、中砂，再到近期中低價的志聖、均豪、易發、漢科、東捷、東台等，股價全面上漲，主流意味明確，操作上，暫以上升趨勢線來觀察，同時觀察設備股的擴散效應。多次提到的 AI 應用也維持強勢，繼 AI Pin 概念的英濟大漲後，如聯發科集團的聯發科 (行動晶片整合 AI 處理器)、達發 (多項產品導入 AI 技術)、揚智 (正積極開發 ASIC 業務)，在 AI 應用題材加持下，股價全面上漲，還有 AI 邊緣運算的圓剛等，後續營運也有想像空間，都值得留意，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。

文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師