盤勢分析：美股受到新屋銷售數據意外走強的激勵，道瓊指數連拉三紅，突破前波頸線10,450點位置，但台股受台塑六輕大火，集團四寶持續重挫的拖累，早盤開高突破7,800點後壓回，量能萎縮至千億元以下。台股連續兩天試圖挑戰7,800點受挫，但整體格局仍由多方掌控，推估現階段台股以震盪趨堅方式繼續技術反彈。
不過，一如先前所言，加權指數今年5月4日跳空缺口之前的日成交量平均約1,200～1,300億元水準，上檔籌碼仍需配合成交量擴增以利換手，量能依舊為後續觀察焦點。
此外，台經院同時公佈6月營業氣候測驗點，由於製造業業者預期未來上游原料將持續上漲、歐洲市場買氣不振、加上中國需求成長力道可能趨緩，三大因素促使製造業信心下滑。其中，製造業營業氣候測驗點下滑2.8點至116.14點，服務業營業氣候指數下滑2.15點為126.78點，為今年1月以來首度雙雙下滑。台股在下半年國內、外景氣不確定因素相對增加下，上市、櫃公司對於第3季之成長是否能超越10％～15％預估，可做為未來多空之風向球。
資產配置：雖然電子業逐漸進入傳統旺季，但近期陸續傳出部分雜音。NB品牌大廠惠普調降第3季下單量，除歐洲地區之外，美國地區消費需求明顯轉弱，使得整體NB第3季出貨成長率由原先二位數下修至個位數水準。另外，液晶面板庫存去化緩慢，報價止跌落底的時間，也由原先所預估之8月向後遞延至第3季末。
觀察現階段情況，企業需求在換機潮牽動下表現相對較佳，但仍屬於暖身時期，預期明年成長力道較為明顯。主導下半年成長強弱的關鍵依舊落在消費需求之上，卻僅能感受溫和狀態。國內電子大廠陸續舉辦法說會，會中釋出訊息為後續觀察焦點，就目前而言，以手機通訊、遊戲機、設備等族群較為強勢。
美元因避險需求降低而走弱，加上歐債事件淡化及大陸打房調控政策預期不會近一步緊縮下，使得近期原物料價格悄悄反彈，原油價格往每桶80美元價位靠近，銅、鎳等非鐵金屬及大陸鋼鐵價格，亦出現止穩彈升的跡象，大宗物資價格則是受到氣候失衡影響而推升，短期內，不妨選擇獲利相對平穩、低本益比之公司布局操作。（作者為第一金投信投資研究處資深協理）