法人觀點：群益集團預估，台股明年高低區間13000-17000點，看好HPC等族群
2022/12/12 10:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導
群益證(6005)金融集團舉辦「2023年上半年投資展望線上說明會」，科技產業庫存調整不確定因素影響，明年台股指數低點在12500-13000點，高點為17000-17500點，看好族群包括先進製程技術與HPC商機，電動車充電樁代工商機、國際大廠擴充伺服器規模、低軌衛星與網通建設，以及疫後需求復甦等。
群益投顧表示，市場最重要的多空變數為聯準會利率決策，美國通膨控制程度影響聯準會利率決策，牽動美元指數漲跌，當美元指數下跌，台幣匯率升值吸引國際熱錢流入加碼台股，明年若俄烏戰爭停火，美元指數下探將可觸動新興市場資金行情；反之，若美元指數突破114，全球股市可能出現大修正。
美國為控制通膨，FED快速升息並緊縮資產規模，企業與住宅投資連續兩季度衰退，經濟成長動能轉弱，預估明年美國經濟將衰退0.1%。歐洲各國因能源供給短缺引發通膨壓力，實質所得縮減，影響民間消費意願，產業亦顯脆弱，預估明年歐元區經濟將衰退0.4%。
中國大陸為防堵疫情採取嚴格封控，削弱生產與消費動能，加上房地產市場持續低迷，經濟成長放緩，中國明年經濟成長率4.5%。台灣經濟以外貿為導向，在新興科技應用持續擴展，與企業數位轉型需求帶動下，出口可望獲得支撐，內需隨疫情管制陸續鬆綁，消費漸回常軌，購物、出遊與聚餐人潮回流，加上就業改善與薪資提升，明年台灣經濟成長2.1%。
疫情紅利消失後，近兩年受惠疫情需求大幅擴充生產的電子相關主、被動元件開始面臨供過於求，半導體因為生產擴充耗時長，為疫情期間，短缺最為嚴重的主動元件，目前終端需求不明，預期庫存調整延續至明年上半年。
受到通膨與戰爭的影響，人民購買力與可動用資金減少，影響了各類電子終端消費性產品的銷售，預期這一波的手機、面板等庫存消化至少會延續到明年第一季，最快第二季之後，才有機會重新看到需求的出現，預期僅個別利基市場具備成長動能，具有翻轉功能折疊螢幕手機的新型態手機，樞紐設計與生產難度高，市場規模擴大有利於廠商生產與組裝良率提升。
至於疫情後成長性較佳的網通與電動車產業，也因為傳統淡季的來臨，預期在明年第一季結束前，營運動能都較弱，第一季末到第二季之間會是較好的投資佈局點。