戴爾獲利下滑／概念股後市 保守看待
【經濟日報】 2010.02.20

戴爾公司上季獲利下滑，毛利率也低於分析師預期，法人表示，由於台股盤面上的電子族群與美股連動高，「戴爾概念股」開紅盤後恐將保守看待。
不過，由於農曆年台股休市期間，美股呈現漲升，戴爾股價也從13.75美元反彈至18日收盤價14.43美元，短線漲幅達5%，可望減輕台股下周一開紅盤後，其財報利空對戴爾概念股的衝擊。
戴爾第四季淨利比一年前同季的表現遜色，毛利率也低於分析師平均預測的18%，營收則優於預期。戴爾指出，假期銷售的低價個人電腦壓縮獲利空間。財務長葛拉登說，DRAM記憶晶片等零組件成本上揚，也是獲利下滑的重要因素。他並且表示，本季的營收會低於第四季。
美股分析師說：「戴爾的成長速度持續比競爭對手遲緩，意味市占率還會再下降。戴爾能否贏回被對手奪走的客戶，還有待觀察。」
據統計，目前台股盤面上的戴爾概念股中，為戴爾筆記型電腦代工廠，商務機種主要為仁寶、消費機種為緯創及廣達；面板供應以友達、奇美電與華映為主，其他零組件供應商還包括新日興、新普、順達科與可成等。
法人指出，由於戴爾財報及財測均不如市場預期，對台灣代工廠商恐將視為利空消息，相關個股在下周台股開紅盤後短線走勢可能受到影響，不過，由於農曆年期間，戴爾股價仍上漲，可望減緩財報利空對戴爾概念股的衝擊。
事實上，台股與美股相關性達七成，而台股與美國科技股連動性更達九成以上，即便戴爾傳出財報不如預期消息，但法人強調，一旦美國科技股後勢抗跌，諸如台股等亞股中科技股佔比重較大的市場，股市皆將樂觀看待。
整體而言，亞股具成長潛力，加上中長線台股又具高股息、低本益比等優勢，投資人仍可逢低承接績優個股。