連接器廠：MSCI全球小型股五新兵，股價後市可期
2009/11/26 10:01 時報資訊
MSCI全球小型股指數中台灣指數新增成分股將於11月30日收盤後正式生效，其中連接器廠共有：胡連 (6279) 、良維 (6290) 、嘉澤 (3533) 、禾昌 (6158) 及維熹 (3501) 等5家公司入選，由於這5家公司不僅今年獲利出色，且明年營運可望維持高成長，在首次納入MSCI成份股後，可望吸引外資法人佈局，股價後市可期。
MSCI全球小型股指數的台灣指數將於11月30日收盤後新增38檔成分股，中小型電子股中共增加：競國 (6108) 、台光電 (2383) 、台郡 (6269) 、迅杰 (6243) 、創意 (3443) 、通嘉 (3588) 、胡連、良維、嘉澤、禾昌、維熹、振曜 (6143) 、昇貿 (3305) 、矽格 (6257) 、中美晶 (5483) 、泰谷 (3339) 、興勤 (2428) 、宇峻 (3546) 、威盛 (2388) 、全新 (2455) 、業強 (6124) 等21家，由於這是中小型電子股首度被納入MSCI成份股，在正式生效後，可望吸引全球外資佈局。
良維的低煙無鹵(Hargen Free)電源線獲蘋果及任天堂Wii大量採用，帶動良維下半年業績強強滾，前3季稅前盈餘為4.5億元，稅後盈餘為3.54億元，每股盈餘為3.34元；由於Apple訂單強勁，良維10月營收4.48億元，超越9月再創今年單月新高，而毛利率也持續飆高，致使10月稅前盈餘達8500萬元，較9月大幅成長70%，創下單月歷史新高，單月每股稅前盈餘逾0.75元；累計1到10月稅前盈餘逾5.3億元，每股稅前盈餘約4.8元，業績表現優於預期。
從目前接單來看，良維預估，11月營收將維持高檔，由於低煙無鹵(Hargen Free)電源線報價是傳統電源線的四至五倍，毛利率可達30%至40%，可望帶動第4季獲利再向上攀升，超越第3季挑戰單季歷史新高，全年每股稅前盈餘有機會達6元。
禾昌跨足NB，效益開始顯現，加上原有的LCD TV接單回溫，讓禾昌第3季業績三級跳，單季合併營收14.95億元，由於管銷費用下降，營業毛利為5.35億元，較第2季大幅成長34.42%，單季合併毛利率達35.78%，稅前盈餘為2.85億元，稅後盈餘達3.06億元，超越上半年獲利，單季每股盈餘達2.69元，累計前3季合併營收為36.54億元，平均毛利率為31.52%，稅前盈餘為5.23億元，稅後盈餘為5.46億元，每股盈餘4.79元；由於Window 7上市後帶動換機潮，NB廠樂觀看待第4季及明年第1季NB需求，加上LCD TV等消費性產品需求不弱，禾昌第4季業績可望淡季不淡，法人預估，禾昌第4季業績將較第3季小幅下滑10%，全年每股盈餘可望逾6.5元。
胡連結合比亞迪，搭上中國自有品牌車起飛列車，今年業績表現出色，前3季合併營收為11.32億元，營業毛利為4.47億元，平均毛利率為39.48%，稅前盈餘為2.5億元，稅後盈餘為2.06億元，每股盈餘達2.81元；受惠於訂單滿載，胡連10月營收達1.42億元，較去年同期大幅成長33%，創下單月歷史新高，從目前接單來看，預估第4季業績將超越第3季，單季每股稅前盈餘可望逾1.8元，挑戰單季歷史新高，全年每股稅前盈餘可望上看5.6元，而明年在中國大陸積極扶植自有品牌車廠效益持續顯現下，法人預估，胡連明年業績可望較今年成長20%到30%，每股稅前盈餘將挑戰7元。
受惠於Apple新款iPhone 3G S熱賣，且GE家電訂單激增，加上Wii跟X-BOX開始出貨，維熹前3季業績亮眼，前3季稅前盈餘達4.87億元，稅後盈餘為3.51億元，每股盈餘為3.46元，以目前接單來看，全年每股稅前盈餘可望逾5元；值得一提的是，維熹過去在遊戲機市場著墨不深，去年下半年起開始搭配正崴介入，繼上半年順利成為任天堂Wii電源線供應商，近期再打入微軟X-BOX 360遊戲機供應鏈，由於新款的X-BOX 360遊戲機採用攝影機及紅外線感應器，可捕捉玩家的肢體動作的介面，玩家不需握把或搖桿就可打個過癮，市場看好新款X-BOX在明年第1季上市後銷售表現，也讓維熹業績看好。