2020-11-03 00:33:24經濟日報 記者張瀞文／台北報導




亞債擁有企業體質佳、國內疫情相對穩定、信評調降趨勢觸底等優勢。（路透）


新冠肺炎疫情未歇，美國總統大選選戰激烈，不確定性因素多，市場波動度上揚。市場人士指出，亞洲債券擁五利多，防疫力升級，可望持續受到投資人青睞。

今年來，受疫情影響，全球債券價格下跌，所幸全球央行貨幣政策做多，營造超寬鬆的資金環境，3月底以來，全球主要債券類型跌深反彈，風險債券反彈幅度最大。

不過，進入第4季，北半球秋冬氣溫下滑，歐美疫情再起，加上逼近美國11月大選，第二波美國財政法案卡關，都造成債市再度動盪。不過，亞債仍受到資金青睞，最近表現強勢。

國泰投顧分析，亞債有五大優勢，後市可期。一是亞洲國家疫情較為穩定；二是亞洲企業財務體質佳；三是亞債信評調降趨勢已觸底；四是亞洲多數國家通貨膨脹仍低；五是亞洲主要央行採寬鬆貨幣政策。

國泰投顧尤其看好亞洲投資等級債。近年來，亞洲企業的資產負債改善，除了財務槓桿倍數、利息保障倍數都轉好外，目前企業現金占總債務比重也攀升至33%，是近十年來高點，顯見亞洲企業流動性充裕。

國泰投顧指出，儘管疫情蔓延一度使信評機構大幅調降亞債信用評等，幸好隨著各國政府陸續推出刺激政策，景氣逐漸回溫，亞債信評也跟著改善。

以亞洲投資級債來說，累計六個月信評調升家數與調降家數比率近期已觸底回升，信評調降趨勢可望持續改善。