物聯網商機爆發，ABF載板缺到供不應求，繼摩根大通、Aletheia資本相繼把ABF載板大廠欣興（3037）目標價喊破百元，高盛最新再把欣興目標價喊上155元，同步擴大納入南電追蹤，首次目標價達235元，激勵兩大個股昨（12）日爆量狂飆，整體PCB大軍市值也因此進逼1兆元大關。

• 高盛ABF大報告以近80頁篇幅論述產業大好前景，加上對欣興、南電喊價的潛在漲幅達90%、100%，消息一出再把PCB熱度捧到最高潮。12日除了南電早盤就攻漲停，欣興尾盤大漲9%，金像電、景碩、台光電等也同步沸騰，推升現有約40檔PCB股總市值逾9665億元，今年來大增1797億元。
  其中，欣興在外資連日推波下，最新市值達1339億元，較去年倍增，比下原PCB市值王臻鼎-KY。市場傳出，欣興市值大增，還有機會納入MSCI，若成功入摩，有望再發動攻勢。
  
  外資圈近期對ABF載板族群看好不斷，Aletheia資本一口氣把欣興喊到152元目標價後，高盛不甘示弱，齊步升評欣興到「買進」、並啟動南電追蹤。高盛對此說明，特別看好ABF動能，在於這類載板專門應用高階晶片，欣興、南電是數一數二的ABF載板大廠，扮演PCB上攻領頭羊。
  
  高盛分析，ABF載板需求將啟動自2004年來第三波大循環，2020~2024年需求增幅上看17%，市場規模挑戰70億美元。背後除了強勁的高速運算需求，5G通訊也創造龐大引擎，即使國際五大廠未來幾年擴產都供不應求。高盛表示，目前全球ABF載板有高達六成需求來自CPU，15%~20%是GPU，5%~10%是FPGA，其他來自特殊專用和其他晶片。單以AI來說，2025年市場規模便上看100億美元，再加上5G、雲端等成長貢獻，ABF潛能無限。
  
  欣興囊括國際五大ABF載板客戶，也是全球第二大ABF載板廠，同時和超微、台積電、英特爾等紮實合作，被高盛視為難取代的領導大廠。由於欣興壯大的產品和客戶結構，外資推估2020~2022年獲利將複合成長50%，每股純益挑戰3.2元、5.3元、7.1元。
  
  南電經過體質調整，高盛認為，除了ABF載板價量雙升，BT載板及傳統PCB也穩定成長，樂觀到2024年南電ABF收入將複合成長24%，對營益貢獻超過九成；今、明、後年每股純益預估4.8元、7.7元、10.6元。