大盤解析：
近一、二周來，台股接連受到利空訊息衝擊，包括88水患所引發的行政團隊將倒閣之說、H1N1疫情的擴散、M1b年增率達20%以上等，讓加權指數始終在季線區震盪。
我們先從技術面來討論，雖然指數跌破短期均線(5、10 及20 日)，多頭期待的季線支撐又受到扣抵值為修正的偏空趨勢，因此短期內指數即使有國際股市的利多，但仍不免持續在季線附近震盪。另外，央行最新公佈的與台股資金動能高度相關的M1B 年增率為20.48%，是近五年來新高。根據過去經驗，當M1B 突破20%的「警戒區」後，意謂資金行情即將到頂，也為台股埋下資金面的偏空因子；但我們就以前一波M1B 突破20%為例，當時是93年7月，其實我們可以很清楚的看到，從93年8月起，M1B 雖然自高檔20%一路下滑近四年，但台股卻在93年8月見5,255低點後，連漲四年到9,859，所以二者之間的關係並不一定呈現正相關。目前8/17 空方缺口的低點6,930 雖仍視為短壓，而季線支撐在未出現帶量長黑引發波段多方棄守疑慮前，並無翻空的必要。
再者，以總經的角度來看，台灣7月份出口再進一步上升，而這也是今年連續第4個月出口成長，加上第2季GDP大幅反彈，顯示景氣回升趨勢明顯。尤其根據統計，目前已公布第2季財報的台股企業中，有55%的表現優於市場預期，僅有34%的公司表現比預期差或下滑，而在大部分企業對於第3季展望良好之下，接下來企業獲利成長和調升，將成為下半年大盤上漲的主要動能，因此台股未來仍是有高點可期，長多走勢不變。
操作策略：
在這種因信心不足而下跌的階段，應是我們布局好股票的時候，檢視目前基本面的情況，第二季季報中，大致看來先前市場擔心庫存增加的疑慮並不存在，各大廠對第三季的看法仍然樂觀，景氣的指標企業台積電，第四季的看法也趨於樂觀，對科技類股具一定的激勵作用。因此操作上我們還是會針對下半年轉旺的科技類股來佈局，以迎接下一波台股千點行情。