數據經濟效應 台積後市不淡
2018-04-23 00:04經濟日報 蔡明彥
眾所矚目的海上風電第一階段建設標案招標，相關沾到邊的個股，短線漲幅動輒逾倍，其中世紀鋼從去年低點起算，波段漲幅更高達九倍，股價可能早已把非核家園到2025年海上風電建設的預期商機都提前反應進去了。
股市或股價表現領先經濟指標的這項特性，是股市被視為經濟的櫥窗、景氣的領先指標，內線交易被法令嚴格規範的主要原因。有了這層認識，上周台積電法說的利空看起來就沒那麼令人意外了。
從更結構性的角度來看，科技股占台股權重過半，其中半導體又占科技股整體權重三成。驅動半導體需求的主要動力，2000年以來是靠智慧型手機。但智慧型手機銷售量年增率也已放慢到2.7%。
最大的單一市場中國去年總銷量首度出現衰退，今年第1季衰退更擴大至二成；而占全球手機市場獲利八成以上的蘋果，去年第4季總銷量也出現2002年iPhone上市以來首度的衰退。
在5G未普及前，手機對半導體產業的影響力將持續消退，取而代之的是近期崛起的高速運算晶片，包括可用於虛擬貨幣挖礦的專用ASIC、可用於挖礦與電競、也被用於自駕車開發之GPU。
還有FPGA、GPU以及包括谷哥、臉書、阿里巴巴、比特大陸等競相投入開發用於加速資料運算處理效率的AI專用晶片等。
台積電以其專業代工製造、豐富的IP、穩定的良率，仍是此一趨勢下最令客戶信賴的夥伴。
近期雖因比特幣價格大跌、自駕車連續致命車禍、臉書個資外洩事件等讓AI與大數據相關個股走勢卡頓，但數據經濟是未來的主流，想要在海量的資訊下淘金的業者，導入AI專用晶片以提高資料分析效率，方有機會勝出，台積電後市仍不看淡。
就盤勢來看，台積電補跌，讓台股再度向200日均線測試。然而，由於油價仍在高檔，支撐塑化類股走勢；加上金融股獲利豐碩，股價短期也無大幅反轉疑慮，預期年線保衛戰仍可有驚無險。
但由於中、美貿易戰尚未獲共識，近期留意中方是否出現抵制美貨之風潮？以及川普政府是否持續在科技戰方面製造更多爭端？作為是否進場承接或停損停益之參考。
選股上，低基期的蘋概股、世界盃題材股以及軍工股可作為有意逢低承接考量的方向。