晶電 併購有互補利多

<*>2015-12-22 01:57
<*>工商時報
<*>曾萃芝整理

http://camera.chinatimes.com/newsphoto/2015-12-22/clipping/A31A00_T_05_02.JPG 晶電相關權證
LED產業近期購併案陸續浮現，晶電（2448）近期傳出中國LED大廠木林森要將其併購，其熱門認購權證可留意。
德大廠歐司朗打算出脫旗下照明事業，木林森也已表態參與競標，預估將花費5億到10億美元，屆時公司現金恐不足以啟動併購晶電計畫，透過入股或換股模式來合作，取得股權比例不會太高。
法人說，晶電專利布局目前淨值51.94元，股價淨值比不到0.5倍，在股價偏低深具購併價值，對木林森購併晶電可取得較高端技術，同時又能幫晶電拓展出海口，雙方在產業鏈確具互補性。
因LED產業陷低潮，晶電在裁員、整併生產廠區後，董事會擬處分竹科篤行廠，以活化資產及降低成本。晶電看好LED長期需求，未來2年內照明滲透率上看3～4成，滲透重點會從LED燈泡轉向燈管。在全球LED晶片供需未平衡前，公司會保留手上現金、確保口袋夠深，力求度過產業低潮。
看好晶電者，可在相關權證中選擇高行使比例、低隱含波動度、合適履約條件與實際槓桿程度較高認購權證進行操作，並利用玉山權證網查詢權證市場進出與相關資訊。（玉山證券提供，記者曾萃芝整理）