美債期權週報》美債近一週繼續緩步走漲
KGI凱基期貨
美債近一週繼續緩步走漲，上週四在美國初請失業金人數擴大至45.5萬人，就業市場持續惡化，以及在新債標售中顯示出市場對公債的需求強勁，使得債市在上周四上漲，之後的兩個交易日雖然在美股表現亮眼下，債市稍作拉回，不過拉回幅度不大，週二在信貸危機繼續蔓延之下，金融股領美股下挫，使得債市在週二以長紅作收，整體來說，在聯準會決定維持利率不變並且在會議紀錄中表達出對通膨的憂慮之後，市場上預計在年底前沒有急於升息的動作，對債市走強有正面的幫助，另外我們注意到美元在近期以來持續走強，短線上美元走強有助於美股走多而壓抑債市的走勢，不過以中長期來看，將有助於減弱市場對美元的危機感，有利於增加市場對美債的需求。
籌碼面，CFTC公佈至8/5日止CBOT期貨場內多空部位，30年債基金為主的非商業端，多單加碼較多，淨空減為50,325口，商業端則多減空增，淨多單減為98,720口。10年庫基金部位多增空減，淨空減為84,436口佔總未平倉的4.64%，商業部分則空單加碼較多，淨多減為132,658口佔總未平倉的7.29%。
技術面，30年債部份，上週四長紅突破季線壓力後，連續兩個交易日低點在季線有撐，顯示短線上季線將有出現明顯的支撐，以k線型態來看，上週四的長紅棒一舉帶量吞噬前3根黑棒，說明多頭氣勢強盛，若拉回不破週四紅k，多方力道則有延續的可能。10年債部份，近一週沿10日線上攻態勢明顯，目前已來到前波高點以及4月中至5月中的區間上緣，不過觀察自4月份跌破半年線之後，反彈高點皆在半年線受壓無法突破，本週10年債為多方面臨中期轉強關鍵，若可以有效突破半年線位置，多方將宣告底部w底成形。
選擇權10年庫的8月合約買權未平倉最大量及次大量在117及116，而賣權最大量則是111。30年債買賣權最大量區間為在118-114，以選擇權未平倉部位來看，30年債上檔壓力有上移的現象。