美國正準備對伊拉克進行空襲，俄羅斯軍隊也正在烏克蘭邊境集結，加上以色列與哈瑪斯正在烽火交戰：這三個地緣政治衝突都可能會衝擊到石油產出。然而，能源市場投資人及交易員卻透露，他們更擔憂的是原油需求疲軟。甚至有觀察家擔心，這恐怕意味全球經濟更加黯淡，負面效應可能擴散至股市。
布蘭特北海原油價格本週重挫，於週三 (13 日) 盤中跌至 13 個月來最低價位每桶 102.45 美元，收盤回升至 104.28 美元。油價自今年 6 月中以來走跌，累積跌幅已逾 9%。
而國際能源署 (IEA) 週二又調降今年原油需求預估，加重油價跌勢。調降的理由是先進國家第二季經濟成長力道較預期弱，加上中國原油庫存下降。《華爾街日報》報導，部分油市交易員還擔憂，歐洲經濟疲軟將導致原油需求減少，尤其是義大利上週公布經濟再度陷入衰退。
同一時間，利比亞的 Ra’s Lanuf 油港自去年關閉以來，週三首艘油船也開始運油離港。投資人擔心，若需求不跟上來，全球油市將供應過剩到「可以游泳」。根據 EIA 週二發布報告，美國原油產量 7 月份衝上 27 年新高。
交易商 CMC Markets 首席市場分析師 Michael Hewson 接受《CNBC》訪問時指出，投資說到底就是考量需求，而油價只是全球需求的先行指標。他同意目前全球經濟成長預估可能太過樂觀，而歐洲及中國的需求降溫，加上美國及英國眼看將恢復正常的利率政策，可能會讓投資人重新面對現實。
Hewson 預言，油價面臨的下跌風險大於上漲機率，除非爆發出乎意料的地緣政治事件；他認為，今年大部分時間市場都高估油價了。麻州投資銀行 Herbert J. Sims & Co. 高級副總裁 Donald Morton 亦透露，他們持續建議客戶放空油價，因為現在全球不缺油。
Forex.com 駐倫敦研究主任 Kathleen Brooks 則提醒投資人，油價走軟雖然傳統上可提振一些種類的資產價格，如航空股；但對於更大範圍的股市卻可能造成負面效果。
她週二發布報告研究報告指出，油價可能正試圖告訴我們全球經濟前景。「由於地緣政治衝突風險升高，加上一些主要國家央行思考恢復正常的貨幣政策，目前全球經濟展望恐怕太過樂觀。」而若這樣的猜測屬實，則 Brooks 警告，近期美股走跌可能預告更大的市場波動。