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證據說話 高息股更賺錢
價值型基金悶了5年 近期開始反攻
蘋果日報 2014年05月07日
投資亮點
【劉煥彥╱台北報導】高股息或股票收益型基金，成為近1年來國內基金市場的熱門話題。
投信業者認為，隨著國際股市持續震盪，美股處於歷史高檔，價值型的高股息基金投資開始超越成長型投資，成為今年基金投資的亮點。
對於股息報酬的影響，ING投資價值型股票投資部主管石閔凱（Nicolas Simar）昨表示，根據美股從1871年以來紀錄，若投資人持股僅1年，大約4成投資報酬是來自股息，若持股時間拉長到5年，股息創造的投資報酬超過8成。
配息成分股勝大盤
其次，觀察過去42年美股標準普爾500指數的成分股表現，有配息的成分股年化報酬率平均為9.27%，高於標準普爾500指數本身的7.66%，更高於無配息成分股的2.44%。
不僅如此，若從衡量波動度的年化標準差來看，有配息的標準普爾500成分股同期僅16.87%，低於指數本身的17.82%，及無配息成分股的25.28%。
石閔凱說：「股市在進入相對高檔區後，市場波動將考驗投資人的耐震程度，但下半年全球經濟成長可望溫和加速，企業獲利也將持續增加，使股息有成長空間，高股息為主的價值型股票投資，將超越成長型股票。」
從全球3大成熟市場來看，石閔凱最看好內需落底且經濟復甦確立的歐洲，且認為價值型投資表現落後成長股達5年後，最近1年表現開始反轉。美股由於在歷史高檔，投資人開始從漲多的成長股，轉換至價值低估的價值型標的。
在類股布局上，ING投資加碼歐洲金融股、南歐公用事業股、美國核心消費股及美國電信股，減碼歐洲消費股。
歐股股利率冠全球
施羅德投信產品研究部協理林良軍則指出，歷史資料顯示，歐洲高股息股票在每年第2季的正報酬機率最低，僅57%，但之後逐季走高，第3季達6成，第4季與隔年第1季更達75%。
他說：「如果以低買高賣原則來看，在暑假前的第2季，就是全年之中最適合布局歐洲高息股票的時機。」
不僅如此，若以MSCI世界指數的股利率2.5%為標準，歐股股利率達3.3%，高居全球各地區之冠，因此要掌握高息股的投資機會，就不能錯過歐洲高股息股票。
富達證券也提到，截至4月底市場資金已連續13周淨流入歐洲股票入息型基金，今年以來累計淨流入47.8億美元（約1440億元台幣）。
富達歐洲入息基金經理人克拉克（Michael Clark）認為，世界銀行調高今年全球經濟成長預測，使原本下滑的歐股回穩，他看好公用事業與醫療保健等防禦股，以及市佔擴張、能產生穩定現金流的優質企業。