奇異遭「空」襲 恐成下個花旗
【經濟日報╱編譯劉道捷／綜合外電】 2009.03.09 03:56 am

鑽石級百年老店奇異公司（GE）有大麻煩了，市場上周傳言紛紛，空頭看著奇異，大喊「慘了、慘了！」說奇異可能是第二家「花旗」。
奇異中箭落馬讓人特別擔心。奇異是企業經典中的經典、是世界最傑出的公司，完美無缺的全球化經營、無人能及的健全管理、無懈可擊的AAA評等、113年前道瓊指數創始成份股中唯一屹立不搖的公司，這樣的公司一周來居然盛傳是花旗第二。
奇異71年來首次把股息大減三分之二後，追蹤奇異27年的看空分析師海曼和凱利指出，奇異旗下「奇異資本」必須認列數十億美元虧損，必須募資求生，奇異債台高築，即將失去AAA評等，獲利江河日下…
這份報告一發布，去年9月8日股價還有29.09美元的奇異，一度跌破6美元，奇異用各種方式闢謠，說奇異去年獲利近200億美元，現金有450億美元，但投資人聽若無聞。
從雷曼兄弟到花旗集團，所有受到金融瘟疫和侵襲的公司，在倒地不起前片刻，都曾經這樣信誓旦旦，只有摩根士丹利沒有沈淪。歐洲商業不動產投資是奇異的致命傷。奇異2008年的四大獲利來源中，以經營商業不動產的資本與金融部門獲利最多，高達86.3億美元。這個部門在2,600個城市持有或融資8,000棟不動產，不動產貸款高達540億美元，持有不動產價值340億美元。
這些不動產都是以買進價格減去折舊列帳，不是以市價列帳，因此分析師估計，奇異的不動產投資組合累計虧損/提列損失介於43億美元到110億美元之間，這些不動產集中在不利的市場中，未來幾年會嚴重惡化。
例如，到去年第二季底，奇異在歐洲擁有的220億美元不動產中，約三分之一是不動產債券和呆帳；奇異另持有29億美元英國不動產貸款業者B&B銀行的不動產債券，現在幾乎一文不值，而且英國不動產價值一年來大減34個百分點。奇異在歐洲其他國家的情況一樣慘淡，潛在虧損可能很大。
但幾十年來，奇異財報在全球企業中最讓人莫測高深，從沒有人質疑奇異財報，奇異說什麼，外界都相信，最厲害的專家都不清楚奇異的數字從何而來，現在奇異瘟疫纏身，信心、信用、信任全瓦解，奇異前途，只能看月中大型法說會能不能拿出讓人信服的數據。
【2009/03/09 經濟日報】@ http://udn.com/