短線偏多未變
永豐期貨 2008-11-27
「大盤走勢」：
週三凌晨美道瓊股小紅作收，但那指科技類股以小黑作收，收紅激勵台股今日呈現震盪盤堅格局，盤面上，由於多空訊息拉鋸，使得指數先弱後強，一度收復4300 點大關，八大類股均呈上揚走勢，其中尤以營建股大漲超過3%表現最為強勢。終場台股上漲5.31點，以4,271.80點作收，成交值則為451.20億元。
「期貨走勢」：
台指期週四大漲224點，收在4430點，K棒格局為跳空長紅K棒。就價差方面來分析，十二月台指期逆價差縮小至23.75點；電子期逆價差為2.77點，盤中漲停鎖死至終場的金融期逆價差為1.06點。
看法延續之前暫時未變，摩台結算日多方已明顯表態，再往上漲將會慢慢出現軋空單力道，盤勢壓縮尾聲指數原本就較為容易波動，震盪偏多格局暫時還不需調整。台指期技術指標日KD在低檔形成黃金交叉向上，就長線眼光來分析，週KD雖未站上20之上，但低檔也有形成黃金交叉的趨勢，短線跌深反彈格局可望延續，之後若能配合禁空令解除，台股反彈向上的空間暫不設限。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單部位減碼889口，目前淨多單為13,984口，特定法人多單增加448 口，目前為淨多單27,969口；外資、投信、自營商三大法人週四調節多單957 口，目前為淨多單9,984口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，十二月份買權集中4500點~4800點序列；賣權部份則是集中在3800點~4200點序列。另就未平倉量來分析，十二月份買權的增加為247,903口，最大序列向上移動到4800點，水位為27,752口；而賣權的OI升為117,344口，最大序列仍在3600點，水位為36,628口。未平倉量put/call ratio由0.43升至0.47。在隱含波動率方面，十二月買權平均隱含波動率由46.71大幅下降至38.35，而賣權平均隱含波動率由54.68降至50.81，指數大漲但波動率持續收歛，週四大盤年化波動率升為46.94%，顯示指數上漲有許多買權買方獲利下車，或是逢高賣出買權者相當多，操作上建議期指作多並賣出價外買權。