2011-08-25 10:37 時報資訊 【時報記者詹靜宜台北報導】
昨天宏碁(2353)舉行線上法說會後，外資認為宏碁第二季虧損高於市場預期，包括麥格里資本證券、高盛證券、花旗環球證券、美銀美林證券、摩根士丹利證券、瑞士信貸證券及瑞銀證券等7大外資券商皆重申宏碁評等為表現不如大盤或賣出或減碼，並聯袂調降宏碁目標價，其中以瑞銀證券下修宏碁目標價至18元為最低，其餘外資普遍下修宏碁目標價至23-30元間。
高盛證券指出，儘管宏碁第二季基期低，宏碁仍展望第三季營收持平至微幅上揚及營業虧損(operating loss)，這歸因於清理庫存及EMEA(歐洲、中東、非洲三地區合稱)組織重整，宏碁也坦言今年恐難損益兩平(break even)，先前公司展望今年仍可望獲利的預期未能達陣，將宏碁今年至後年營收預測分別調降8%、8%、5%，並將宏碁今年至後年每股盈餘預測分別由0.09元、2.50元、3.24元降至-1.32元、0.88元、1.73元，重申宏碁評等為賣出，目標價由30元降為26元。
花旗環球證券表示，宏碁下半年仍充滿挑戰，宏碁展望第三季營收及毛利率皆可望季增，然而由於存貨持續修正、總經環境落底，宏碁仍預期第三季營業虧損，宏碁預期第四季營收及毛利可望進一步較上季改善，但並不對第四季可望回到營業獲利發表任何意見，由於宏碁致力於減少通路商第二季及第三季存貨水位，因此宏碁對第四季業務復甦有信心，然憂心來自競爭對手的潛在存貨修正，可能擾亂第四季的價格環境，預估宏碁今年獲利預測由賺81億元下修至虧損57億元，並將宏碁明年獲利預測由87億元降至37億元，將宏碁目標價由35元降至30元，評等維持為賣出。
麥格里資本證券指出，宏碁全年虧損及獲利復甦仍是未知數，預估宏碁第三季營業虧損將達10億元，營益率為-1%，由於宏碁歐洲營運及智慧手機業務的結構性問題，宏碁展望第三季PC出貨量成長持平或微幅季增，由於宏碁第四季PC營收能見度仍低，以及高層重組的不確定性，預估第四季獲利復甦將存有高度不確定性，目前預估宏碁今年每股虧損2.42元，而每股市值將下滑至低於30元，現在仍太早去底部撿便宜，維持宏碁評等為表現不如大盤，目標價由30元降至23元。
摩根士丹利證券表示，維持宏碁評等為減碼，但由於宏碁第二季財報及第三季展望欠佳，將宏碁目標價由30元降至26元，預估目前每股淨值約為30元，宏碁今年虧損恐擴大，預估宏碁短線股價恐低於每股淨值。
美銀美林證券指出，維持謹慎看待PC產業，並維持宏碁評等為表現不如大盤，整體組織及通路改造所需時間將較原先美林預期來得長，將宏碁今年每股盈餘預測由0.09元降至-2.51元，並縮減明年每股盈餘預測49%至1.05元，以反應第二季財報不如預期及展望保守，將宏碁目標價由32.5元降至30元。
瑞士信貸證券表示，宏碁第二季虧損超過瑞信預期，預估宏碁今年每股虧損1.93元，而明年每股盈餘預測也恐有震盪，將宏碁目標價由40元降至26元，評等維持為表現不如大盤。
瑞銀證券指出，由於宏碁及其競爭對手加速在各國減少庫存，宏碁第二季財報表現低於瑞銀證及市場預期，並對宏碁預期第三季及今年全年恐將虧損感到意外，將宏碁今年至後年每股盈餘預測由0.40元、2.46元、2.89元降至-2.38元、0.57元、0.77元，以反應第二季財報不佳及獲利毛利下滑，並將宏碁目標價由28元降至18元，評等維持為賣出。