張庭維
2026年7月27日週一 下午12:09


台股近來大起大落，巨幅的震盪讓不少股民心驚膽顫。（陳品佑攝）
台股近期經歷史上最大震盪，從天量暴跌再到千點大反彈，大盤指數就像在洗三溫暖，也讓不少股民每天都心驚膽顫，而上半年封神的主動型ETF，最近2個月隨著記憶體、AI族群的修正，也默默地走下神壇。對此，不敗教主陳重銘在臉書發文指出，拿規模前2大的00981A跟00403A，從00403A上市到最近的報酬率是-10.83%，00981A則是 -6.23%。同期間009816的報酬率卻是4.69%，領先主動型ETF雙雄。
針對最近台股今日爆漲、隔日暴跌的雲霄飛車戲碼，陳重銘表示，投資人真的是越來越難了，17日見證了史上最大崩盤2953點，21日又創下1783點的最大漲點，可是24日又下挫了1195點，上下波動這麼大，還要讓投資人活嗎？

主動型ETF雙雄跌落神壇？009816逆勢打敗00403A、00981A
陳重銘指出，不過，有沒有發現到，股市的主角也悄悄的換人，上半年封神的主動型ETF，最近2個月隨著記憶體、AI族群的修正，也默默地走下神壇。拿規模前2大的00981A跟00403A，從00403A上市的5月12日算起，統計到最近的7月24日，00403A的報酬率是-10.83%，00981A則是-6.23%。同期間009816的報酬率卻是4.69%，領先主動型ETF雙雄。
陳重銘說，009816是今年最吸睛的市值型ETF，從2月上市以來，6月受益人數突破90萬，定期定額人數排名被動型第一，而且累積報酬率也打敗0050。為甚麼這麼多投資人支持「不配息」的009816？因為投資人開始了解到，如果沒有填息的話，股利也只是左手換右手，而且股利還要繳所得稅跟補充保費，長期投資也會減少報酬率。009816不配息，但是股利並沒有不見喔，而是經理人幫你持續買回成分股，009816的資產也會跟著成長。也因為不配息，就不會把股利花掉，不用再煩惱要去買甚麼股票，真的是符合ETF「懶人、無腦」的精隨。
009816報酬率為何能贏0050？陳重銘點出5大特色
009816上市以來，為何可以打敗0050跟主動型ETF？陳重銘點出5大特色：
第一，被動選股：專注在台股大市值的龍頭股，被動追蹤指數，不會受到經理人操盤的影響。
第二，台積電權重：台積電是護國神山，而且今年獲利大幅成長，股災時可以發揮「壓艙石」的穩定性。然而主動型ETF為了超額報酬，再加上金管會規定投資單一公司上限為25%，反而會多押寶一些高波動的中小型股，且護國神山的比重也較低。00403A的台積電權重是16.82%，00981A僅10.41%，009816則是跟大盤相同的41.64%，這樣你知道為何009816會勝過00981A跟00403A了吧？
第三，持股分散性：0050的台積電權重高達59%，其它49檔總權重僅41%，分配是嚴重不均衡。009816分散性明顯較佳，也就是其它成分股更有表現的空間，這是它穩定領先0050的主要原因。請記住，ETF為何要持有一籃子股票，因為要有「分散性」啊。
第四，選股邏輯：0050只是用市值選股，不管成分股是不是有賺錢。009816除了布局台股大市值的企業外，還會檢視企業近四季是否持續獲利，並將近一年虧損的公司排除在外。請記住，投資的要點是「有賺錢」。
第五，內扣費用：主動型ETF經理費大多是1%，但是009816的經理費只有0.07%，也低於0050，低成本很適合長期投資。