美入股英特爾 追趕台積市場存疑
政府撐腰＋軟銀巨資雙重加持，但代工前景仍備受質疑

• 2025.08.24 
 
• 03:00 
 
• 工商時報  蕭麗君

分析師對英特爾發展前景，強調需在技術上趕上台積電，才能吸引業務。圖／美聯社
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美國總統川普22日宣布，美國政府已完成對半導體晶片大廠英特爾（Intel）的入股協議，以89億美元收購入該公司9.9％股權，成為英特爾最大單一股東。不過，分析師對於英特爾發展前景仍有諸多質疑，特別是代工前景方面，強調需在技術上趕上台積電，才能吸引業務。
根據美國政府與英特爾達成的協議，前者向後者挹注89億美元，以每股20.47美元價格收購4.333億股的普通股，相當於該公司9.9％的股份。至於交易價格為每股20.47 美元，較當天收盤價24.8美元折價近4美元。
美國政府的投資資金來源包括尚未支付的57億美元《晶片與科學法案》補助，以及美國「國家安全專案」的32億美元撥款。不過英特爾強調，這是一項「被動投資」，美國政府不會進入董事會，也沒有治理權。
但該協議有一點引發外界關注，就是英特爾若在未來出售代工業務超過49％，美國政府將可額外取得5％股權。
美國總統川普在Truth Social上貼文說：「美國沒有為這些股票支付一毛錢，而這些股票現在市值將近110億美元。這對美國來說是一筆很棒的交易，對英特爾也是很棒的交易。」
然而川普政府近來對美國企業的廣泛干預已讓部分人士感到憂心，他們稱川普舉動已創造新的企業風險類別。不過一位匿名白宮官員解釋，政府入股英特爾是相當特殊而獨特的情況，他說英特爾是少數幾家能夠在本土大規模生產晶片的美國企業之一，由於美國政府視晶片為國家安全問題，因此會竭力希望避免像近年來困擾供應鏈的短缺問題再度出現。
英特爾稍早也取得軟銀集團一筆20億美元的投資，相當於其約2％的股份。儘管得到美國政府與外部資本的雙重加持，但分析師警告，英特爾面臨的挑戰依然嚴峻。