鉅亨網新聞中心 2025-08-07 21:30

據最新公布數據顯示，2025 年上半年，中國外貿在全球經濟挑戰下展現強勁韌性。儘管美國關稅帶來衝擊，自 4 月起對美出口下滑，但得益於非美市場的強勁貢獻，中國整體出口仍保持正增長，並創下歷史性的貿易順差。



中國外貿上半年創新高：順差突破世界紀錄 多元市場成增長主引擎(圖:shutterstock)


貿易表現與順差紀錄 



上半年中國進出口總額達 21.8 兆人民幣，創歷史新高，年增近 3%。其中，出口超過 13 兆人民幣，年增 7.2%。若按美元計價，出口額達 1.8 兆美元，年增 5.8%。

尤其引人注目的是，上半年貿易順差高達 5860 億美元，打破世界紀錄，較去年上半年激增 34%。去年的貿易順差達 9922 億美元，已刷新世界紀錄；預計 2025 年全年貿易順差有望突破 1 兆美元，甚至達到 1.2 兆美元，為經濟提供重要支持。

中美貿易下滑與市場多元化 

上半年中美貿易額達 2893 億美元，年減 10%。其中，對美出口 2155 億美元，年減近 11%。受美國加徵關稅影響，第二季度對美出口顯著下滑，4 月大跌 20%，5 月續跌 34%，創五年來新低。

不過，6 月跌幅收窄至 16%，主要得益於 5 月中美第二輪談判後取消了報復性高關稅。

美國從中國的進口在 6 月創下 16 年來最低水準，對中貿易逆差也創下 21 年來新低，逆差連續五個月減少。

美國零售市場對中國商品的依賴已有所轉變，來自越南、孟加拉、墨西哥、印度、柬埔寨、巴基斯坦等國的商品增多，儘管存在「轉口貿易」成分，美國確實在快速減少對中國商品進口。中美雙方都在主動減少對彼此市場的依賴。7 月，對美出口持續下降 22%。

儘管對美出口下滑，中國整體出口仍保持增長，主要原因是外貿出口日益走向多元化趨勢。

非美市場成為增長主力

• 東協已成為中國第一大貿易夥伴，上半年出口額達 3225 億美元，年增 13%。其中對越南出口額最高，達 931 億美元，佔東協的 28.8%。7 月對東南亞國家出口增長近 17%。

• 歐盟位列第二大貿易夥伴，上半年出口 2674 億美元，年增 6.6%。7 月對歐盟出口增長 9.3%。

• 對東協和歐盟的合計出口達 5899 億美元，有效抵消了對美出口的下降。

• 對非洲、拉丁美洲、印度、日本、英國等市場的出口也實現顯著增長，進一步分散了風險：對非洲出口 1030 億美元，年率大漲 21%；對拉丁美洲出口 1413 億美元，增長超 7%；對印度出口 652 億美元，大漲 14%；對日本出口 777 億美元，增長 4.8%；對英國出口 403 億美元，增長 8%。

出口產品結構優化 

中國出口產品結構正發生顯著轉變，昔日低端勞動密集型產品出口下滑，而高附加值的中高端產品出口持續暴漲。例如，新能源汽車、半導體晶片、船舶、鋰電池、光伏、工業機器人等。

• 上半年工業機器人出口年率暴漲近 60%。汽車出口超過 300 萬輛，增長 10%。7 月汽車出口按價值計算增長近 19%。

• 集成電路出口 6500 億元，年率大漲 20%。集成電路採購量在 7 月達到四年高點，顯示全球半導體行業的強勁以及人工智慧發展的蓬勃影響。

• 船舶出口年率暴漲 91%，中國造船訂單已排到 2028 年。機器和高科技產品的銷售也實現增長。

分析師看法

法國巴黎銀行首席中國經濟學家 Jacqueline Rong 指出，過去 3 個月中國超乎預期的海外出貨量，主要歸因於對非美國市場的出口。她提到，雖然對東協國家的一些銷售被懷疑與轉運有關，但對拉丁美洲和非洲的出口更為強勁，這些地區較少與轉運相關。

此外，她認為集成電路採購量達到四年高點，顯示全球半導體產業的強勁以及人工智慧發展的蓬勃影響。然而，她也提醒，中國超預期的進口增長可能無法持續，並指出房地產市場的長期低迷在上個月加劇。

摩根士丹利 Cai Zhipeng 等分析師預計，中國下半年出口將放緩，原因包括關稅、提前出貨的回報效應，以及美國需求走軟。他們也指出，放緩的程度還取決於非洲等替代市場以及某些類別的產品表現。