專家：ETF選股邏輯大不同和你想的不一樣

啊呱發達集團副總裁: 來源：基金發佈於 2023-11-18 18:08

專家：ETF選股邏輯大不同和你想的不一樣

專家：ETF選股邏輯大不同和你想的不一樣

記者許家禎／台北報導
2023年11月17日週五下午12:52

▲專家提醒，ETF不是萬靈丹，要注意追蹤指數的標的與方式，很多時候跟你想像的不太一樣，另外還要關注「折溢價」問題與「配息來源」等。（圖／NOWnews資料照片）
台股ETF總受益人連續15周創新高，來到585萬人，而今（2023）年以來新增加的台股ETF受益人突破170萬大關，來到1700214人，再進一步觀察今年來增加人數最多前10檔中就有6檔是高息型，顯見高息ETF是今年來最受投資人青睞的台股ETF。不過專家也提醒，ETF不是萬靈丹，要注意追蹤指數的標的與方式，很多時候跟你想像的不太一樣，另外還要關注「折溢價」問題與「配息來源」等。
ETF全名是Exchange Traded Funds，中文為指數股票型基金，投資目標是追蹤指數表現，概念上是把指數裡的一籃子成分股全部放進基金的投資組合內，然後將投資組合切成很多張單價比較便宜的受益憑證，在交易所上市，用市價買賣，等於買一張ETF就能買到一籃子股票，又或著有人把ETF看成是「限定口味」的漢堡，能「一口咬下多家優質公司」，風險也比較分散。
由於ETF與共同基金相較，ETF的投資目標是追蹤「標的指數」表現，省下研究分析的費用，因此包含交易手續費、稅金和管理費等都遠低於股票和共同基金。進入門檻低又較能分散風險，因此這幾年來成為小資族與存股族的投資理財首選。但專家提醒，有些眉角還是要留意，以免風險上身或是「賺了股利、賠了價差」！
台新投顧副總黃文清就提醒，現在標榜配高息的很多，名稱可能都很像，但實際上追蹤的標的不太一樣，且又區分主題式的，如永續ESG、半導體、元宇宙等，追蹤的成分股占比可能也不盡相同。例如投資人以為某檔主題式半導體ETF可能追蹤晶圓代工龍頭占比最多，但實際上可能不是。且追蹤指數用的方法，各家也不太一樣，有的可能用期貨選擇權來操作，這樣可能衍伸一些交易的成本，投資人都要注意。
再來是折溢價的問題，黃文清表示，ETF有兩種價格「淨值」和「市價」，市價是投資人在申購時的價格，淨值則是該檔ETF所有持股市值加總後除以發行的張數，也就是該檔ETF真實價格。市價不一定會與淨值相同，若交易價格高於淨值則為溢價，交易價格低於淨值則為折價，投資人在買賣交易ETF前，應要注意ETF折溢價情形。
之前證交所就曾提醒，倘若溢價幅度太高，根據市場調節機制，市價最終會往淨值靠攏，換句話說，買到高溢價ETF的投資人就容易因溢價收斂而造成虧損。黃文清建議投資人在購買ETF之前，都可到各家投信網站上看盤中即時折溢價的資訊，以確保權益。
再來是，現在流行高配息的ETF，大家追求好的現金股利，但近來外界詬病「收益平準金」遭濫用，被用來創造「高股息」假象，被金管會盯上。黃文清表示，「收益平準金」原意是要讓配息穩定，不會因為規模膨脹而讓配息縮水，但若過度使用「收益平準金」，可能造成本金上的侵蝕。因此，他建議投資人投資ETF，要看的股息來源得要注意，看主要是來自「收益平準金」、是資本利得（交易成分股產生的獲利），還是成分股的配息，他認為配息仍以成分股配息為主比較妥當。

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