妙音 發達集團副總裁
來源:投顧明牌   發佈於 2023-10-12 07:59

大立光法說 外資關注6議題

時報資訊
2023年10月12日 週四 上午7:51


【時報-台北電】光學族群股王大立光法說會打頭陣於12日舉行,揭開台股法說季序幕,外資積極關注鏡頭升級進度、全球智慧機明年出貨預測、華為高階智慧機帶動效果等六大議題,惟必須留意,外資圈現對大立光看法多空激烈交戰,外部又有以巴戰爭,法人研判,國際資金可能先做壁上觀、暫不押寶法說行情。

光學族群領頭羊大立光股價約有二年時間,都處於低檔區間整理,除了智慧機出貨表現不佳以外,主因在於鏡頭升級循環尚未復甦,導致大立光獲利表現衰退,外資研究機構對後市看法也出現不小落差,多頭代表有:摩根大通、大和資本、里昂、瑞銀、摩根士丹利證券等,保守派則以海通國際、麥格理證券為主。

統整外資研究機構對大立光法說會觀察,屆時將聚焦在鏡頭升級進度、全球智慧機明年出貨、華為高階智慧機動能、毛利率走勢、同業競爭壓力、新業務布局等。
摩根大通證券科技產業分析師楊維倫指出,華為高階智慧機初步動能不錯,在需求與單位售價雙重提升的助威下,短期對鏡頭製造商的基本面將產生助益,且不只華為,其他Android品牌補庫存也比先前更強,大立光在高階智慧機鏡頭占據領導地位,將是最主要受惠者。

在鏡頭規格升級層面,大型外資研究機構看法亦莫衷一是。海通國際證券電子研究主管蒲得宇認為,不管是蘋果還是Android陣營智慧機規格升級均相當有限,並不利大立光後市;不過,大和資本證券科技產業分析師黃奎毓認為,隨高階iPhone採用潛望鏡設計,未來有更多Android旗艦機也會跟進,看好智慧機恢復規格升級,扭轉過去三年降規下行循環。
全球智慧機出貨量上,外資研究機構目前對成長或衰退尚無共識,但幅度都是在低個位數百分點。瑞銀的估計是,智慧機出貨量經過連續兩年衰退,明年很可能增為11.78億支、年增3.1%;相對地,高盛的觀點是,考量缺乏新產品循環(6G),智慧機主流轉向中高階、拉長換機周期,儘管有AI驅動智慧機需求助陣,智慧機市場明、後年將會較為穩定,然還不到強勁增長程度,現在要過度樂觀尚嫌過早。大立光經營管理階層於法說會上,如何研判來年智慧機需求,市場靜待定調多空。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟/台北報導)

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