鉅亨研報2023/06/13 15:36
CoWos產能特缺 蔚華科潛在爆發力強。(圖:shutterstock)


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Chat GPT 浪潮，帶動 AI 伺服需求成長，也帶動相關輝達 GPU 繪圖晶片大增，而 GPU 的 CoWoS 先進封裝產能供不應求，究竟什麼是 CoWoS? 概念股有哪些? CoWoS 是一種 2.5D、3D 的封裝技術，可以分為 CoW 和 WoS 兩部分，CoW 是晶片堆疊，WoS 是將晶片封裝在基板上，聯合起來叫做 CoWoS，簡單來說，就是先把晶片堆疊在一起，再將堆疊後的晶片封裝在基板上，如此一來，只要一套引腳封裝在基板上，可以節省功耗和成本。
今年半導體景氣不佳，但是 AI 伺服器需求強勁，Nvidia 日前已向台積電追加訂單，根據野村證券預估，台積電 CoWoS 產能將從 2022 年 7~8 萬片，提升至 2023 年 14~15 萬片，2024 年底更挑戰 20 萬片產能，CoWoS 今明二年備受期待。為了迎戰 CoWoS 急單，台積電優先規劃把先進封裝龍潭 AP3 廠部分 InFO 製程轉至南科廠，空出來的龍潭廠加大力度擴充 CoWoS 產能，竹南 AP6 廠也將加入支援，加速擴充先進製程速度。
AI 晶片的快速發展使得台積電低估了先進封裝所需的產能，導致現在供不應求，4 月時法說會台積電有提及關於先進封裝產能的擴充（包括 CoWoS）態度仍在評估中，不過，在近期的股東會上台積電高階主管則已轉為更積極態度，總裁魏哲家甚至說是擴產速度越快越好。劉德音說，先進封裝產能去年到今年幾乎是翻倍，今年到明年又要翻倍，確實是挑戰，為應對明年先進封裝的 CoWoS 產能擴產，甚至把一些 InFO 產能挪到南科，希望在龍潭擴張 CoWoS 產能，很多計畫都積極推動希望應對客戶即時需求。這也難怪近期相關的台積電設備概念股漲翻天，辛耘 (3583-TW) 作為 CoWos 概念股中的濕製程設備公司，儘 1 個月的股價就上漲 100%，另一檔晶圓點膠機公司萬潤 (6187-TW) 也上漲了近 60%。
CoWoS 相關概念包含: 封裝的台積電、日月光，測試的京元電、HDI 載板欣興，PCB 廠楠梓電、探針卡廠穎崴、旺矽，測試版卡精測、濕式製程設備弘塑、辛耘；揀晶設備的均華、萬潤、AOI 設備廠志聖等。
在 6/7 的研報中，我們就有幫大家追蹤還有一檔隱藏的 CoWos 概念股蔚華科 (3035-TW)，這家公司在 2021 年的私募案就跟旺矽、辛耘牽上了線，分別注資 1.68 億元、0.96 億元，取得蔚華科 5.89%、3.37% 的股權，進行策略聯盟及投資；兩家公司皆看好蔚華科在兩岸半導體設備市場的耕耘，第一階段合作會由蔚華科代理、銷售兩家的產品線，再來才會是整併或更深入的合作，預計會先視第一階段成果再做打算。事實上，SEMI 也表示 2022 年全球前端晶圓廠設備支出總額將較前一年成長 18%，是繼 2021 年成長 42% 之後已連續三年大漲，其中，台灣為晶圓廠設備支出領頭羊，總額較 2021 年成長 56% 來到 350 億美元。而作為半導體設備代理商的蔚華科在大陸深耕已久，今年 5 月的營收更是在遞延訂單出貨挹注下，躍升至新台幣 1.9 億元，月增 73.53%，蔚華科董事長秦家騏旗下駿躍投資在 5 月時還大舉增加 1998 張持股 ，顯然看好公司後勢發展，投資人可多留意。
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