2010-02-19 工商時報 【林浩凡】
由於擔憂通貨膨脹和信貸投放失去控制，繼09年底一系列對房地產的條款措施之後，中國政府1月中旬以來，繼續公布了一系列超預期調控措施：包括銀監會和央行多次要求銀行系統均勻放貸，連續實施遏制房價上漲的政策，增加公開市場操作、提高央票利率以回收流動性，人行於1月18日上調存款準備金率0.5％。
上述措施的密集推出，引起市場對於中國貨幣政策，開始退出經濟刺激計劃的擔憂。在政策推出超預期的影響下，A股市場明顯下滑，並跌破3,000點整數關卡。從類股的表現來看，只有受益於國家政策扶持的餐飲、旅遊行業，戰略新興產業中，比較確定的資訊服務、資訊設備族群呈現上漲。
去年漲幅較大，且獲利預期向下大幅修正的採掘與鋼鐵等景氣循環產業，則出現了較大的跌幅，另外，受到政策緊縮預期的影響，權值較大的房地產、金融類股也持續下跌。
在這下跌的過程中，新一波的風格轉換，已經從1月下旬開始，在繼去年多個行業振興計劃出爐後，國家區域經濟區振興計劃，正以前所未有的密集度，躍升至國家戰略層面，力助中國從過度依賴外貿的外延式發展，轉為內涵式發展道路。區域振興可能會成為今年促進中國經濟繼續回升的新動力。
預期2010年政策導向，將呈現出3個轉變和1個堅持，包括：
1、從全方位的經濟刺激計劃，轉變成以區域為重點的經濟刺激計劃；2、從發展傳統產業，轉變為加速培育和發展新興戰略產業；3、從大幅波動的季度信貸投放，轉變為更加平穩的信貸投放。
與此同時，將繼續堅持對於消費相關的刺激政策。
從保增長到穩增長，一字之差卻可以看出2010年經濟工作的主要任務之一，是擴大經濟結構調整力度，提高經濟發展質量和效益。而逐步改善區域經濟非均衡發展、激發落後地區的經濟成長潛力，是優化經濟結構的關鍵。
目前中國正處在現代化進程的一個新起點上，從外需過渡到外需經濟和內需經濟相結合，並逐步過渡到以內需為主體的經濟，而區域經濟目前正承擔著這個歷史使命。
如果說十一大產業振興規劃，已編織了一張大網，基本上將國民經濟中各個行業全面覆蓋。那麼，區域振興規劃就是發揮各地區的區位優勢，最終實現帶動全域的最有力保障。
可以預見，區域經濟的振興，是直接刺激經濟恢復的有效方式，而區域擴散是走向成熟階段的一個重要經濟特點。
未來區域經濟振興投資，將可望成為貫穿2010年全年最為重要的投資主題之一，建議投資人，利用市場調整的契機，進行積極佈局。
考慮到區域經濟開發，需要大規模的基礎設施建設，因此，受益的族群，首先，是當地基礎建設類企業；其次，是房地產開發企業，新區開發後，將帶動其土地價格升值，具有土地儲備的公司，將會直接受益；三者，是新區在完工營運後，其主要的產業將會受益於政府扶持，而所給的優惠政策。
同時，應該關注後續產業發展規劃的公布，與相應金融、財稅等實質性配套政策的落實，最終投資標的，取決於該地區的經濟增長潛力、資源稟賦和政策傾斜力度，最為看好上海、安徽、新疆等區域。
東部地區重點關注上海。世博會的召開和迪士尼的落戶，將是上海升級為世界中心城市、融入國際社會的重要起點。隨著上海向「兩個中心」的目標邁進，上海將迎來現代服務業發展的黃金時期。
中部地區重點關注安徽皖江城市帶。「皖江城市帶承接產業轉移示範區規劃」將使得該地區的交通運輸、商業零售與房地產行業，優先受益。
西部地區中，新疆區域的振興規劃可望出爐，可以關注該地區的基礎設施建設、能源與農業等領域。