MiraeAsset：3大訂單動能支撐 IC設計選立錡
2009/12/30 12:30 鉅亨網
南韓未來資產證券公司Mirae Asset預期，立錡(62 862009年第1季與2010年第1季營收優於預期，又有 筆電與面板兩大動能支撐，雖有友達 (2409) 與致新( 8081合資成立達新微電子，鎖定發展LED驅動IC產 品線，對立錡的影響最快也到2011年才可能出現；在日 本數位相機廠商加速委外代工後，近期將獲利，重申立 錡為IC設計族群中的首選股，給予「買進」評等，目標 價400元。
Mirae Asset表示，受惠於美國供應短缺、市場對 面板和筆電的需求強勁，預估立錡2009年第4季營收將 達24億元，月增率-3%，年增率58%；加上供應緊縮、外 匯環境變動以及產品組合的提升，看好其毛利率表現將 維持在高點，約在36-39%之間。
分析立錡2010年第1季的營收表現將維持平穩，Mir ae Asset指出，筆電與面板將持續成為其成長動能；加 上日本數位相機製造商在匯率的壓力下，紛紛加快委外 代工予台灣廠商的腳步，立錡身為台灣數位相機製造電 源管理晶片(PWM IC)的主要業者，因此，預估數位相機 將成為另一股推動立錡成長的趨勢。
面板大廠友達與致新結盟成立達新微電子，將佈局 LED驅動IC，Mirae Asset說明，由於達新微電子需要1- 2年的時間發展驅動IC，對立錡造成的影響將相對有限 ，推測友達將發展顯示器驅動IC(DDI)，雖已有集團子 公司瑞鼎 (3592) 供應，但供貨比例仍低於50%，立錡 已為筆電顯示器背光源的LED驅動IC領先廠商，極有可 能成為友達的第3大供應商。
此外，Mirae Asset更進一步預期，立錡2010年1月 開始獲利將繼續提升，樂金電子下單的手機類比IC將於 2010年2月開始出貨，預料能帶動其獲利並刺激股價， 維持「買進」評等，目標價400元。