台指結算難脫高檔震盪 多空盤局待變
‧永豐期貨 2009/09/15 17:28
「大盤走勢」：
週二台股無視於美股收紅，而是在兩岸經濟合作架構協議 (ECFA)簽訂時程恐延後的利空影響下，早盤表現疲弱，維持在平盤進行附近狹幅震盪整理，直到午盤過後由權值股帶頭轉強，指數在電子與金融買氣回籠下，以震盪走高順利收復7300點整數，日線轉以中紅棒作收。而籌碼面投信仍維持小賣，但自營商與外資以轉站買方，最終三大法人合計買超65.94億元，加權指數上漲89.31點，收在7346.26點，成交量微升至977.78億元。
「期貨走勢」：
台指期週二反彈103點，收在7357點。價差方面，九月台指期轉為正價差10.74點，電子期同步轉為正價差0.06點，金融期正價差放大至2.63點，摩台期逆價差收斂至0.15大點。
由於本週三即將進行九月份契約結算，週二早盤開高震盪過後，多方終止觀望態度，在電子期領漲之下，一口氣收復週一剛失守的五日均線，結算前多方搶回盤勢掌控權的企圖相當明顯，另從技術面來觀察，在日kd持續下彎的情況下，調節賣壓疑慮仍尚未消除，然而短線雖開始回測五日均線支撐，但由於十日線趨勢持續向上未變，可望成為近期盤勢的下檔支撐，整體來看，短線盤勢
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單2,743口，目前淨多單總部位降至7,926口，特定法人同步轉為調節淨多單2,472口，淨多單部位降至7,252口，三大法人於現貨市場轉為買超，於期貨市場同步增加264口淨多單，最終三大法人淨多單總水位升至5,139 口，整體而言，大額交易人與法人週二於期貨市場操作相對分歧。
「台指選擇權分析」：
選擇權從成交量來觀察，九月份買權集中在7200～7500點；賣權部份集中在7100~7400點。未平倉量的部份，買權OI減少 10,299口來到196,995口，最大序列仍在7400點，水位降至25,266口；而賣權的OI減少3,633口，總水位降至497,723口，最大序列仍在6300點，水位微降至63,944口。未平倉量put/call ratio由2.42回升至2.53，籌碼面多方力道持續增溫。而隱含波動率的部份，九月契約買權平均隱含波動率由24.39降至24.20，賣權平均隱含波動率由26.02升至32.64，十月契約買權平均隱含波動率由26.21降至25.94，賣權平均隱含波動率由29.71降至29.30，近月契約賣權波動率大幅回升，而遠月份契約則是買賣權波動率續跌，選擇權操作上可逢低佈局遠月契約買權多頭價差部位。
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