聯準會30、31日召開利率會議，在台灣時間8月1日答案出爐前，目前市場預期降息至少1碼，將是2008年12月以來首次降息。專家表示，因應景氣循環末期的波動環境，建議現階段以債券基金等收益型資產為核心，再搭配防禦資產及積極型股票。

經濟日報提供
對於聯準會的動作，富蘭克林坦伯頓固定收益團隊投資長桑娜．德賽預期聯準會將降息1碼，但聯準會用語更值得市場關注，如果聯準會主席鮑爾強調經濟狀況良好，聯準會只是基於謹慎先降息，則投資人可能會關注在經濟穩定，但如果沒有類似用語，投資人可能會認為經濟處在危險情境中，將預期進一步降息，將限制聯準會未來面臨經濟衰退的降息空間。
第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示，過去20年，每當金融市場遭遇風險，全球央行都以低利政策挽救經濟。面對消失的利率，迫使資金尋求收息資產，如債券或高股息股票，來彌補收益。
許書豪觀察目前市場環境指出，美國第2季GDP仍維持成長表現，但成長率放緩，加上貿易戰紛擾延續，所以聯準會主要採取「預防性」的降息措施。據高盛證券報告，降息循環可能延續一至二年。故建議將部分資金轉向債券或高股息資產。
至於如何挑選債券？富蘭克林證券投顧表示，若聯準會沒有預期鴿派，短線可能引發股債失望性賣壓，所幸歐洲及許多新興國家仍有降息及政策寬鬆空間，充沛資金有助下檔支撐。因應景氣循環末期的波動環境，建議現階段以收益型資產為核心，首選全球債券型基金、新興當地貨幣債，及低波動的伊斯蘭債。
許書豪則建議保守型投資人可以美國公債或投資級債為主，至於積極型投資人可參考新興市場主權債，在過去兩次降息期間，平均漲幅達54.9%。
股票配置方面，富蘭克林證券投顧表示，新興市場中優先側重內需消費與醫療創新題材的亞洲中小型股票型基金，美股屢創新高後評價面偏高，可逢震盪加碼，因美中貿易協商過程顛簸難測，防禦配置不可少，公用事業類股具備內需導向及景氣防禦的特性，若這次聯準會鴿派程度不如預期引發公債殖利率上彈，將加大公用事業類股短線拉回風險，不妨趁機逢回布局，積極者納入黃金產業型基金。