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法人估華航Q2本業恐虧36億元 兩岸航線獲利恐因增班下滑
2009/08/03 15:25 鉅亨網
【鉅亨網記者張智堯 台北】 航空雙雄今 (3) 日出現獲利了結賣壓，華航 2610(TW) 下跌 1.75%，長榮航 2618(TW) 跌幅更超 過 3%；法人提出獲利、直航增班的疑慮，上半年客貨 運殺價激烈，油價又大漲，預估華航第 2 季本業虧損 36 億元，大幅抵銷避險利益 41 億元，第 2 季 EPS 約僅 0.05 元。8 月底兩岸每週直航 270 班，1 年載 運 450 萬人次，市場供需趨近平衡，直航票價及獲利 反而會下滑。
本土券商今日對航空雙雄基本面再度提出疑慮，華 航雖然認列 41 億元的原油避險利益，但第 2 季每延 人公里的客運單價季減 17%，每延噸公里的貨運單價季 減 13%，燃油成本季增 28%。
法人預估，華航本業表現將從第 1 季獲利 4 億元 ，第 2 季轉為虧損 36 億元，第 2 季 EPS 約僅 0.05 元。同時也預估長榮航第 2 季本業虧 21 億元，避險 利益僅認列 6.5 億元，第 2 季 EPS -0.37元。
8 月底兩岸每週直航 270 班，法人也對直航增班 提出不同看法，兩岸直航班次毛利率雖然超過 30%，但 以每周 270 班次，載客率 85% 估算，1 年將運送 450 萬人次，已經滿足台商需求。
法人表示，未來如果陸客並未明顯增加，大幅增加 直航班次，將造成供過於求，營利率下滑；未來航空業 如果要再從兩岸市場取得新商機，必須寄望開放第五航 權進一步提升載客率及載貨率。
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