你真的想好好累積一筆具規模的退休金嗎？那就別再選「配息型」基金了。
台灣投資人愛「息」如命，投資任何工具，都想要拿息，存款要有利息，買股票要選高配息股，近年各式基金更是「配息型」當道。
理財專家說，在「累積」退休金階段，應該選擇「累積級別」基金，若選擇「配息型」基金，資金都還沒長大，就全部被你「配光光」。
準備退休金 「累積」比「配息」重要
遠東銀行個人金融事業群投資顧問部部長高宇宏說，配息型基金是個好工具，多數人「投資方法卻用錯了」，在準備退休金階段，應是「先累積」資金，不是把錢都「配出來」。
高宇宏說，對普羅大眾，尤其是上班族來說，累積退休金有三大要訣；一是選擇「低波動」投資工具；二是長期複利、即維持紀律投資，持續扣款；三就是選擇有「高累積能力」工具，而不是選投資工具有無「高配息」能力。
何謂低波動？高宇宏說，存款絕對保本，但利率太低，「保險」風險也不高，很多人某種程度甚至以保險替代定存，但光靠保險就想退休，也不會夠。至於股票，有8成散戶投資股票都虧錢，跟「低波動」幾乎絕緣。
pastedGraphic_1.png
「我有投資基金」 為何還沒存到退休金
看來看去，「基金」是累積退休金較佳選擇。高宇宏說，例如「固定收益商品或平衡型基金」，就是穩定度高、波動度相對低的投資工具，長期複利原則也幾乎人人能懂，就是不要單筆進出，要透過定期定額長期紀律扣款。
但高宇宏說，去問10個投資人，10個都會說「我有投資基金」，但多數人都承認，他到現在還沒累積出一筆「具規模」的退休金。
問題出在要選擇「先累積」
問題出在哪？高宇宏說，在退休金累積階段，要選擇「先累積」，而不是「先配息」，要選擇累積級別基金，才能獲得「長期複利」最大效果。
他舉例，市場一支相當有名的海外高收債基金，若以美元計價投資且選擇「配息型」，過去15年，該檔基金配出80%利息、淨值成長20%，加起來剛好100%。高宇宏說，若拿100%除以15年，這檔「配息型」基金每年報酬率約6.66%，看似不錯。
但投資人若選擇「累積級別」，就是「不配息」，高宇宏說，同樣一檔基金，在15年後，累積報酬率高達286%，報酬率不但遠高於配息型基金，且因為長期投資的複利累積效果，投資人將有機會累積出「一筆」可觀的退休金。
pastedGraphic_2.png
「愛息如命」等於放棄複利效果
高宇宏說，根據調查，全球最愛「配息」的投資人在東亞，整個東亞又以台灣投資人最愛配息。有些知名的海外高收債「配息型」基金，一檔基金中「6到7成」都是台灣人買的，可見台灣人「愛息如命」。
但也因為台灣人投資時，總優先選配息，一把息配出來，就等於放棄長期複利累積效果，所以無法讓自己的退休金「長大」。
只強調「配息」的 就是誤導投資人
瑞銀智慧財富管理部門副總裁顏明宏很早就呼籲，金融工具只強調「配息」，會誤導投資人，像基金的配息應該叫「除息」，基金在配息後「淨值會下降」，就像股票除息後、股價會下挫一樣；但若將配息正名叫「除息」，投資人聽了，絕對興奮不起來。
高宇宏則認為，「配息型」基金適用較佳時機，應是已累積了一大筆錢，在民眾開始「過退休生活時」，可把錢配出來；例如資金已有1000萬元，選擇每年報酬率6%的「配息型」基金，1年可配約60萬元，每個月有5萬元的生活費。
歐美多數基金 都以「累積級別」為主
顏明宏說，很多投資人以為，金融業是拿額外的息「配給我」，但配息「每一塊錢都來自本金」，「配息」其實是「你配給你自己」；他認為，台灣投資人愛配息沒有錯，但配息應該是「中性」，應先選投資標的後，再考慮「配息不配息」，若總是執著配息去選擇標的，有可能會選到高風險、甚至賠錢的標的。
台灣基金市場，近年當紅的多是高收債或新興市場債基金，高宇宏說，在歐美，絕大多數基金，都是以「累積級別」為主，基金公司開發「配息型」基金，是為因應亞洲人投資習慣，但記得在退休金準備階段，要「累積、累積、再累積」，優先考慮累積型的固定收益商品，而不是把息都先配出來。