【時報-台北電】美國聯準會（Fed）11月會議決議維持基準利率不變，加上下一屆主席由鴿派勢力勝出，引領美國10年期公債殖利率失守2.4％大關，看好Fed將維持緩步升息，資金持續湧進固定收益資產，三大債券基金上周已連七周吸金。
以10月整體資金動能來看，投資級企業債最吸金，獲得317億美元的淨流入，新興債和高收益債也分別有49億美元和25億美元的淨流入。
摩根新興市場本地貨幣債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，美國10年期公債殖利率走勢向來與美國經濟數據亦步亦趨，預料公債殖利率在美國經濟、通膨數據持續增溫下將緩步墊高。
現階段利率風險仍是固定收益資產投資最大隱憂，故看好存續期間較短、利率敏感性較低，且具有較高優質殖利率的標的，特別是目前信用利差僅收斂至長期均值的新興市場當地貨幣債券，評價面優勢顯而易見，看好在利差持續收窄下，未來債券價格上漲潛力仍大，並力抗升息所帶來的負面衝擊。
皮耶（Pierre-Yves Bareau）強調，新興市場當地貨幣債券表現總報酬表現長期與經濟數據走勢連動高，有鑑於近兩個月價格壓力主要來自外部的成熟國家貨幣政策調整，並不影響新興市場持續好轉的成長動能及改善的經濟結構；隨著回到合理價位，原先市場過熱的擔憂可望減輕，但仍建議宜分批進行布局。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博表示，預期聯準會新任主席鮑爾將維持聯準會目前的漸進升息步調，新興國家債匯市自9月中以來的波動情緒可望獲得平復，新興國家當地債市將可重新展現其在地題材，尤其如拉丁美洲的政經改革契機、高殖利率、降息創造債券資本利得空間，以及評價面便宜等多項優勢，將持續吸引全球資金流入。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，30％美國高收益債企業將觸及減稅案中對利息扣抵稅額須低於三成的限制，這意味高收益債企業將減少發債量，有利供需面。但值得留意的地方，在於較低評等如CCC級企業由於利息費用較高，有可能影響低評級券種的價格表現。 （新聞來源：工商時報─陳欣文／台北報導）